【摘要】： 我國債券市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具包括短期融資券、中期票據(jù)、企業(yè)債、公司債、可轉(zhuǎn)換債券、分離交易可轉(zhuǎn)債、可交換債券等,而本文的研究對(duì)象是銀行間債券市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具,目前主要是指短期融資券和中期票據(jù)。 本文簡單介紹了非金融企業(yè)債務(wù)融資的相關(guān)概念、發(fā)展現(xiàn)狀,以及制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的相關(guān)理論,運(yùn)用制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的制度變遷理論分析了我國債券市場從以交易所債券市場為主導(dǎo)到以銀行間債券市場為主導(dǎo)的制度變遷過程,分析了非金融企業(yè)債務(wù)融資制度變遷的三個(gè)階段以及制度的帕累托改進(jìn)過程,指出了銀行間債券市場非金融企業(yè)債務(wù)融資制度變遷的原因、路徑選擇、各參與主體的作用等。運(yùn)用制度經(jīng)濟(jì)學(xué)理論對(duì)銀行間債券市場非金融企業(yè)債務(wù)融資進(jìn)行分析是本文的特點(diǎn)之一。 通過對(duì)短期融資券的發(fā)行數(shù)據(jù)和上市當(dāng)日數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析,找出了短期融資券利差的影響因素有主體信用評(píng)級(jí)、發(fā)行期限、發(fā)行規(guī)模等,而主體信用評(píng)級(jí)又與企業(yè)性質(zhì)、企業(yè)規(guī)模、企業(yè)所處行業(yè)等顯著相關(guān);通過對(duì)中期票據(jù)不到一年的發(fā)行數(shù)據(jù)進(jìn)行分析和比較之后,得出一級(jí)市場發(fā)行利率的影響因素除了信用評(píng)級(jí)、發(fā)行規(guī)模、發(fā)行期限之外,發(fā)行時(shí)間的選擇也是非常重要的,這主要是因?yàn)橹衅谄睋?jù)推出時(shí)間太短,發(fā)行樣本數(shù)據(jù)比較小,期間經(jīng)濟(jì)形勢變化過快導(dǎo)致利率變化過快,所以構(gòu)造模型還需要加入一個(gè)對(duì)市場的預(yù)期變量。對(duì)短期融資券和中期票據(jù)發(fā)行市場的實(shí)證分析是本文的特點(diǎn)之二。 在理論分析和實(shí)證分析的基礎(chǔ)上,揭示了銀行間債券市場非金融企業(yè)債務(wù)融資存在的問題,包括一級(jí)市場發(fā)行定價(jià)環(huán)節(jié)市場化程度低、民營企業(yè)和其他中小企業(yè)融資難、市場風(fēng)險(xiǎn)控制手段不健全等。針對(duì)上述問題,結(jié)合理論和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn),為銀行間債券市場非金融企業(yè)債務(wù)融資的發(fā)展提出了具體的政策建議。
【學(xué)位授予單位】：山東大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2009
【分類號(hào)】：F832.51

【共引文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 余明江;我國金融風(fēng)險(xiǎn)測度方法與控制模型研究[J];安徽工業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2004年04期

2 翟東升,袁寧;我國股市風(fēng)險(xiǎn)測算方法研究[J];北京工業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2001年03期

3 孟海亮;VaR在我國證券投資基金評(píng)價(jià)中的應(yīng)用[J];北京工業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2004年04期

4 郭志鋼,張晶,朱小梅,潘昱;概率準(zhǔn)則意義下基于VaR的證券組合模型遺傳算法優(yōu)化仿真[J];北京聯(lián)合大學(xué)學(xué)報(bào);2005年03期

5 陳銳剛,楊國孝;基于分形市場假設(shè)下的VaR計(jì)算[J];北京理工大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2003年01期

6 王春紅,曹興華;VaR方法在國債利率風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用[J];商業(yè)研究;2004年01期

7 侯麗英;VaR風(fēng)險(xiǎn)控制在采購策略研究中的應(yīng)用[J];商業(yè)研究;2004年05期

8 陳學(xué)華,楊輝耀,唐珂;VaR RAROC與投資組合問題探討[J];商業(yè)研究;2004年06期

9 路楊,黃娜;期權(quán)定價(jià)理論在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用[J];商業(yè)研究;2004年06期

10 張波,李綱,倪娜;SV模型在我國股市風(fēng)險(xiǎn)度量中的應(yīng)用[J];商業(yè)研究;2004年19期

相關(guān)會(huì)議論文 前1條

1 張小艷;孫愛軍;;小麥期貨風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控模型實(shí)證研究[A];第九屆中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2007年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 郭懷英;行為金融學(xué)分析與證券市場風(fēng)險(xiǎn)控制[D];中國社會(huì)科學(xué)院研究生院;2002年

2 吳啟芳;證券投資基金績效評(píng)估方法研究及實(shí)證分析[D];湖南大學(xué);2002年

3 樊智;分形市場理論與金融波動(dòng)持續(xù)性研究[D];天津大學(xué);2003年

4 韓其恒;穩(wěn)定分布及投資組合研究[D];天津大學(xué);2003年

5 楊艷萍;創(chuàng)業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)分析與風(fēng)險(xiǎn)控制研究[D];武漢理工大學(xué);2003年

6 魏世振　;面向過程波動(dòng)的質(zhì)量測定與改進(jìn)方法及其應(yīng)用研究[D];南京理工大學(xué);2003年

7 劉福斌;基于風(fēng)險(xiǎn)的電力系統(tǒng)安全評(píng)估、決策和市場運(yùn)作[D];東南大學(xué);2003年

8 林江輝;我國上市公司盈余預(yù)告披露研究[D];廈門大學(xué);2003年

9 賈超;基于可靠度的結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)分析及其在南水北調(diào)工程中的應(yīng)用研究[D];河海大學(xué);2003年

10 甘正在;農(nóng)產(chǎn)品期貨市場經(jīng)濟(jì)功能分析[D];中國社會(huì)科學(xué)院研究生院;2003年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 鄒斌;我國企業(yè)短期融資券與美國商業(yè)票據(jù)的比較研究[D];吉林大學(xué);2007年

2 戴鴻;我國企業(yè)短期融資券發(fā)行定價(jià)問題研究[D];南昌大學(xué);2007年

3 洪如明;我國證券市場非線性特征實(shí)證研究[D];廈門大學(xué);2001年

4 張海軍;金融風(fēng)險(xiǎn)的度量方法及其在我國的應(yīng)用研究[D];廣西大學(xué);2002年

5 譚政勛;資產(chǎn)證券化的金融風(fēng)險(xiǎn)管理研究[D];湖南大學(xué);2002年

6 劉湘云;網(wǎng)上支付系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的定量分析與管理模式研究[D];暨南大學(xué);2002年

7 周浩;股指期貨風(fēng)險(xiǎn)及其管理研究[D];暨南大學(xué);2002年

8 歐t，

本文編號(hào)：2709345