【摘要】： 國(guó)有上市公司主要包括國(guó)有企業(yè)改制的上市公司和國(guó)有資本控股（直接控股和間接控股）的上市公司，在我國(guó)上市公司中占有相當(dāng)大的比重（大約90%以上）。而國(guó)有上市公司資本結(jié)構(gòu)則是指國(guó)有上市公司資本運(yùn)營(yíng)過(guò)程中各要素和各環(huán)節(jié)資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系。本文對(duì)國(guó)有上市公司資本結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀、成因進(jìn)行了初步考察，提出了國(guó)有上市公司資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化思路，旨在為深化企業(yè)改革、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、激發(fā)企業(yè)活力提供一些參考和借鑒。 目前國(guó)有上市公司與其改制前及國(guó)有非上市企業(yè)相比資本結(jié)構(gòu)得到很大程度的改善：資本來(lái)源渠道大大拓寬，資產(chǎn)負(fù)債率大大降低；反映資本使用效率的兩個(gè)指標(biāo)，即凈資產(chǎn)收益率和平均銷(xiāo)售利潤(rùn)率，都不同程度的得到改善；利潤(rùn)分配形式靈活多樣。但是，我國(guó)國(guó)有上市公司資本結(jié)構(gòu)仍存在許多不足，比較突出的是籌資結(jié)構(gòu)嚴(yán)重失衡，，資本投放不足與投放過(guò)度并存，投資效益低下，利潤(rùn)的分配彈性過(guò)大。這些問(wèn)題直接導(dǎo)致資本市場(chǎng)發(fā)展受阻，公司治理和資本運(yùn)營(yíng)低效，國(guó)有上市公司發(fā)展滯緩，其示范效應(yīng)難于發(fā)揮。產(chǎn)生這些問(wèn)題的原因主要有：思想認(rèn)識(shí)不足；金融體制的約束；公司內(nèi)部制度不健全。 針對(duì)以上存在的問(wèn)題及原因，本文提出了進(jìn)一步優(yōu)化國(guó)有上市公司資本結(jié)構(gòu)的思路，包括優(yōu)化的目標(biāo)、優(yōu)化的原則、優(yōu)化的標(biāo)準(zhǔn)、優(yōu)化的措施。其中優(yōu)化措施主要有：一要改善國(guó)有上市公司外部投融資環(huán)境；二是國(guó)有股上市流通，實(shí)現(xiàn)股權(quán)的分散化；三是國(guó)有公司內(nèi)部企業(yè)制度創(chuàng)新和管理創(chuàng)新相結(jié)合，主要進(jìn)行產(chǎn)權(quán)制度創(chuàng)新、建立人力資本激勵(lì)約束機(jī)制、健全財(cái)務(wù)管理制度、提高企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理。
【學(xué)位授予單位】：四川師范大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2003
【分類(lèi)號(hào)】：F832.5

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本文編號(hào)：2707051