【摘要】： 融資融券制度作為現(xiàn)代證券市場中的重要交易制度,對(duì)完善整個(gè)市場的資源配置功能起著不可或缺的作用,隨著股權(quán)分置改革的基本順利完成,我國的股票市場迎來了真正的“全流通”時(shí)代,融資融券的推出被提上日程。 本文首先通過對(duì)三種基本模式的比較分析,結(jié)合我國具體的市場環(huán)境、法律環(huán)境和信用環(huán)境,提出我國應(yīng)組建證券金融公司,來實(shí)現(xiàn)資金和證券的轉(zhuǎn)融通。接下來是文章的主體部分:主要通過定性分析和定量分析相結(jié)合的方法來探討、預(yù)測融資融券對(duì)證券市場產(chǎn)生的影響,包括宏觀和微觀兩個(gè)層面:宏觀層面探討對(duì)整個(gè)證券市場信用擴(kuò)張、市場波動(dòng)的影響;微觀層面主要探討對(duì)微觀參與主體的影響。最后對(duì)融資融券業(yè)務(wù)中風(fēng)險(xiǎn)控制問題和監(jiān)管問題進(jìn)行了分析,同時(shí)提出幾點(diǎn)修改、完善相關(guān)法律法規(guī)的政策建議。
【圖文】：

資料來源：《2006 中國證券投資基金業(yè)年報(bào)》圖 3－2 基金持有股票占 A 股流通市值的比例 單位：％從上圖可以發(fā)現(xiàn)：基金持有股票占 A 股流通市值的比例穩(wěn)步上升，，若按值口徑統(tǒng)計(jì)，2006 年底，基金資產(chǎn)凈值合計(jì) 8564.61 億元，股票投資方向基金值占當(dāng)時(shí) A 股流通市值的 30.64%左右。2007 年底，股票投資方向基金共有 2資產(chǎn)凈值合計(jì) 29411.96 億元，股票投資方向基金資產(chǎn)凈值占到 A 股流通31.52%左右�？梢娀鸪钟械墓善北戎厥窍喈�(dāng)大的，而事實(shí)上，基金現(xiàn)在已經(jīng)券市場上最大的機(jī)構(gòu)投資者，這就為基金參與融券交易獲得借券利息收入提件。國家相關(guān)法規(guī)對(duì)基金倉位有最低限制，這樣不管行情如何，總有一部分股地保持在基金手中，這些股票可以出借給證券金融公司，然后轉(zhuǎn)借給需要融券的從而獲得穩(wěn)定的借券利息收入，這樣能實(shí)現(xiàn)基金收入的多元化，改善基金單靠吃飯的尷尬局面。融資融券交易能夠?yàn)榛鹦袠I(yè)開展新的盈利渠道，隨著資本貨幣市場連通性的增強(qiáng)，使得債券型基金占比會(huì)比現(xiàn)在有所增加，債券差價(jià)收
【學(xué)位授予單位】：蘇州大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2008
【分類號(hào)】：F832.51

【引證文獻(xiàn)】

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1 康國光;融資融券對(duì)股市波動(dòng)的影響[D];暨南大學(xué);2011年

2 黃曉;融資融券業(yè)務(wù)對(duì)我國證券公司的影響研究[D];首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2010年

3 龔紅霞;融資融券對(duì)股價(jià)波動(dòng)性的影響研究[D];廣東商學(xué)院;2010年

4 馬寧;融資融券對(duì)我國股市波動(dòng)性影響實(shí)證分析[D];蘭州商學(xué)院;2012年

5 郝曉鵬;融資融券對(duì)股市的波動(dòng)性影響研究[D];復(fù)旦大學(xué);2012年

本文編號(hào)：2692590