【摘要】： 一直以來(lái)，證券投資基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)問(wèn)題作為基金業(yè)發(fā)展中的重要部分，是一個(gè)兼有理論性和實(shí)踐性的研究課題。西方發(fā)達(dá)國(guó)家(尤以美國(guó)為主)對(duì)此方面的研究很多，成果比較突出。但國(guó)內(nèi)對(duì)該方面的研究還處于早期階段，且大部分研究是把國(guó)外成熟的基金評(píng)價(jià)理論和方法運(yùn)用于中國(guó)的基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)，進(jìn)行實(shí)證研究。我國(guó)基金業(yè)的快速發(fā)展，迫切期待一個(gè)適合中國(guó)基金市場(chǎng)現(xiàn)狀的更有效的基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系。 本文運(yùn)用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析方法，對(duì)我國(guó)開放式證券投資基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)做了如下研究工作： 首先，對(duì)國(guó)內(nèi)外證券投資基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)研究現(xiàn)狀進(jìn)行了總結(jié)和評(píng)述，分析了國(guó)內(nèi)當(dāng)前在基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)，特別是運(yùn)用DEA方法進(jìn)行基金相對(duì)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方面存在的不足，針對(duì)問(wèn)題，提出了本文研究的內(nèi)容與思路。 其次，本文通過(guò)對(duì)比分析以往研究的經(jīng)典評(píng)價(jià)模型，結(jié)合我國(guó)基金市場(chǎng)現(xiàn)狀，選取基金月收益率半方差的平方根、Beta系數(shù)、單位基金費(fèi)用率和基金份額變動(dòng)率為投入指標(biāo)，，基金月均收益率和主要資產(chǎn)投資占凈資產(chǎn)比例為產(chǎn)出指標(biāo)，以帶偏好的投入導(dǎo)向型C~2R模型和BCC模型為評(píng)價(jià)模型，改進(jìn)設(shè)計(jì)了我國(guó)開放式證券投資基金相對(duì)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系。在偏好的確定上，本文根據(jù)評(píng)價(jià)目的，以序偏好對(duì)指標(biāo)稍加約束，保證評(píng)價(jià)結(jié)果絕大程度上的客觀性，并使評(píng)價(jià)結(jié)果具有更現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)意義。 最后，運(yùn)用本文經(jīng)改進(jìn)的評(píng)價(jià)體系對(duì)我國(guó)56只開放式股票型基金進(jìn)行實(shí)證研究，分別測(cè)算出各樣本基金的總技術(shù)效率和純粹技術(shù)效率，并探究基金無(wú)效率的原因，對(duì)相對(duì)無(wú)效率的基金提出效率優(yōu)化目標(biāo)。實(shí)證結(jié)果表明：我國(guó)股票型基金大部分為無(wú)效率的，而且基金規(guī)模與基金業(yè)績(jī)也不存在顯著關(guān)系。本文所建立的偏好DEA模型與普通DEA模型所得出的結(jié)果具有很高的相關(guān)性，然而，在評(píng)價(jià)結(jié)果上剔除了偽有效單元，具有更強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義。
【圖文】：

金運(yùn)營(yíng)策略、持有人及社會(huì)對(duì)基金進(jìn)行監(jiān)督的重要依據(jù)。從 1992年第一支投資基金建立，我國(guó)基金業(yè)已有14年的發(fā)展歷史，但比較而言，基金最重要的發(fā)展階段是從1997年n月頒布的((證券投資基金管理暫行辦法》開始的，圖1一l所示，到2006年l月，短短八年時(shí)間，中國(guó)基金市場(chǎng)資產(chǎn)總規(guī)模超過(guò)4700億元人民幣，基金管理公司有49家，其中內(nèi)資基金31家，合資基金18家，基金資產(chǎn)總額占股票市場(chǎng)流通市值的48%左右①。我國(guó)證券投資基金業(yè)所取得的成就令人矚目，在基金數(shù)量眾多的基金市場(chǎng)上
【學(xué)位授予單位】：中南大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2006
【分類號(hào)】：F832.51;F224

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前5條

1 劉洋;基于數(shù)據(jù)包絡(luò)分析—神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的開放式基金績(jī)效評(píng)價(jià)[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

2 楊麗君;我國(guó)開放式股票基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估的實(shí)證研究[D];天津財(cái)經(jīng)大學(xué);2009年

3 烏曉艷;基于DEA的開放式基金業(yè)績(jī)有效性評(píng)價(jià)研究[D];內(nèi)蒙古工業(yè)大學(xué);2009年

4 文浩;我國(guó)非債券型開放式基金業(yè)績(jī)研究[D];中南民族大學(xué);2009年

5 金景麗;基于DEA和超效率模型的我國(guó)開放式基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)[D];暨南大學(xué);2010年

本文編號(hào)：2691222