【摘要】： 本文主要針對(duì)在利率限期下的我國國債市場風(fēng)險(xiǎn)做出研究。所謂利率期限下，就是指對(duì)不同時(shí)點(diǎn)的整個(gè)國債市場利率期限結(jié)構(gòu)的分析和估計(jì)。期限結(jié)構(gòu)的因素有資本回報(bào)率、短期利率的影響、長短期利差、通貨膨脹預(yù)期、宏觀調(diào)控能力等�，F(xiàn)階段，我國實(shí)行利率管制，利率沒有市場化，，但我國實(shí)行市場經(jīng)濟(jì)，目前國債市場采用凈價(jià)交易，我國的國債法即將出臺(tái)，上海證券交易所的國債指數(shù)運(yùn)行，國債發(fā)行市場美國招標(biāo)使用，國債發(fā)行流通日益市場化，市場因素越來越在國債市場發(fā)揮巨大作用，利率市場化已經(jīng)走上了日程。因此本文主要研究在利率期限下，對(duì)國債市場收益率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)做出研究。理論結(jié)合實(shí)證分析。本文主要研究結(jié)果是：(1)從微觀金融風(fēng)險(xiǎn)角度出發(fā)，根據(jù)國債市場即時(shí)收益率的波動(dòng)，本文通過主成分分析法，分析診斷出了我國國債市場中可能存在引起風(fēng)險(xiǎn)變故的變異因素，實(shí)證得出國債市場的四因子變異風(fēng)險(xiǎn)因素。(2)應(yīng)用現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理的基本原理，以防范化解利率期限下的我國國債市場風(fēng)險(xiǎn)，針對(duì)我國傳統(tǒng)國債定價(jià)弊端，引入擴(kuò)展型多因子瓦西塞克模型，利用eviews軟件NLS估計(jì)，推導(dǎo)出了在利率期限下，中國國債市場的擴(kuò)展型四因子瓦西塞克國債定價(jià)模型。(3)利用了比較先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)水平測(cè)度工具：GARCH模型，對(duì)我國上交所的國債指數(shù)日收益率序列進(jìn)行了研究，探討了我國國債市場有效性和波動(dòng)性。
【學(xué)位授予單位】：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2003
【分類號(hào)】：F832.5

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前2條

1 范辛亭,方兆本;隨機(jī)利率條件下可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)模型的經(jīng)驗(yàn)檢驗(yàn)[J];中國管理科學(xué);2001年06期

2 謝赤,吳雄偉;基于Vasicek和CIR模型中的中國貨幣市場利率行為實(shí)證分析[J];中國管理科學(xué);2002年03期

本文編號(hào)：2684980