【摘要】： 本文主要針對在利率限期下的我國國債市場風險做出研究。所謂利率期限下，就是指對不同時點的整個國債市場利率期限結構的分析和估計。期限結構的因素有資本回報率、短期利率的影響、長短期利差、通貨膨脹預期、宏觀調控能力等。現(xiàn)階段，我國實行利率管制，利率沒有市場化，，但我國實行市場經(jīng)濟，目前國債市場采用凈價交易，我國的國債法即將出臺，上海證券交易所的國債指數(shù)運行，國債發(fā)行市場美國招標使用，國債發(fā)行流通日益市場化，市場因素越來越在國債市場發(fā)揮巨大作用，利率市場化已經(jīng)走上了日程。因此本文主要研究在利率期限下，對國債市場收益率波動風險做出研究。理論結合實證分析。本文主要研究結果是：(1)從微觀金融風險角度出發(fā)，根據(jù)國債市場即時收益率的波動，本文通過主成分分析法，分析診斷出了我國國債市場中可能存在引起風險變故的變異因素，實證得出國債市場的四因子變異風險因素。(2)應用現(xiàn)代風險管理的基本原理，以防范化解利率期限下的我國國債市場風險，針對我國傳統(tǒng)國債定價弊端，引入擴展型多因子瓦西塞克模型，利用eviews軟件NLS估計，推導出了在利率期限下，中國國債市場的擴展型四因子瓦西塞克國債定價模型。(3)利用了比較先進的風險水平測度工具：GARCH模型，對我國上交所的國債指數(shù)日收益率序列進行了研究，探討了我國國債市場有效性和波動性。
【學位授予單位】：東北財經(jīng)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2003
【分類號】：F832.5

【參考文獻】

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1 范辛亭,方兆本;隨機利率條件下可轉換債券定價模型的經(jīng)驗檢驗[J];中國管理科學;2001年06期

2 謝赤,吳雄偉;基于Vasicek和CIR模型中的中國貨幣市場利率行為實證分析[J];中國管理科學;2002年03期

本文編號：2684980