【摘要】： 自從1982年美國堪薩斯期貨交易所開始價值線指數(shù)期貨合約交易以來,股票指數(shù)期貨在全世界范圍內(nèi)得到了迅速發(fā)展,很多發(fā)達國際和發(fā)展中國家先后推出了自己的股指期貨,并且絕大多數(shù)取得了成功。隨著股指期貨市場的不斷完善和日漸成熟,股指期貨的積極功能日趨明顯,己經(jīng)成為發(fā)達金融市場不可缺少的重要組成部分。我國股票市場經(jīng)過十多年的發(fā)展,已經(jīng)具備了相當?shù)囊?guī)模,市場上迫切需要股指期貨這種可以規(guī)避系統(tǒng)性風險的投資工具。2006年9月8日,中國金融期貨交易所在上海掛牌成立,并于10月30日首先推出了以滬深300指數(shù)為標的的滬深300指數(shù)期貨仿真交易。本文就是針對進行了1年有余的仿真交易進行實證分析。 本文首先從股指期貨市場的結構、制度的設計以及合約設計層面系統(tǒng)的介紹了我國的股指期貨市場。隨后針對股指期貨仿真交易的特點,本文著重從股指期貨市場的信息傳播和價格發(fā)現(xiàn)功能進行實證分析,在第三章系統(tǒng)的闡述了相關的模型與理論。在第四章,首先對期貨和現(xiàn)貨價格進行單位根檢驗以及它們之間的協(xié)整關系檢驗,并在兩列價格序列存在長期協(xié)整關系的基礎之上運用Grange引導及互動關系檢驗來分析期貨與現(xiàn)貨之間的先行-滯后關系,從而分析期貨市場的信息傳遞功能。隨后,運用脈沖響應分析方法,研究期貨與現(xiàn)貨市場之間價格發(fā)現(xiàn)的功能,并且使用方差分解方法求出期貨價格和現(xiàn)貨價格波動的方差在價格發(fā)現(xiàn)功能中所占的比重,定量地刻畫出期貨市場和現(xiàn)貨市場在價格發(fā)現(xiàn)中的作用。 通過對股指期貨仿真交易效率的分析,研究了我國市場的相關特性,從而對股指期貨的正式推出和有效運行有借鑒意義。
【學位授予單位】：華東師范大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2008
【分類號】：F832.51;F224

【相似文獻】

相關期刊論文 前10條

1 蘇醒;;梅拉梅德的期貨“潛泳”[J];現(xiàn)代商業(yè)銀行;2010年06期

2 覃�；�;;2007年股市10個熱門詞語[J];黃金時代;2008年01期

3 唐喜玲;;對套期保值的研究[J];現(xiàn)代商業(yè);2011年24期

4 楊衛(wèi)東;;股指期貨與商品期貨對沖策略探討[J];上海國資;2011年07期

5 楊衛(wèi)東;;股指期貨如何規(guī)避定向增發(fā)風險[J];上海國資;2011年08期

6 金牛九段;;破解國際金融大鱷建倉成本[J];股市動態(tài)分析;2011年30期

7 葉展;;滬深300股指期貨對股票市場波動性影響分析[J];現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè);2011年12期

8 李棟;孫松;;股指期貨的風險及防范[J];東方企業(yè)文化;2011年06期

9 王喜寶;;關于股指期貨與股票市場波動性的關系研究[J];東方企業(yè)文化;2011年10期

10 許祥軍;;現(xiàn)階段我國股指期貨面臨的新問題及風險防范[J];時代金融;2011年17期

相關會議論文 前10條

1 侯丹;;股指期貨在中國上市的背景分析及短期發(fā)展[A];低碳經(jīng)濟與科學發(fā)展——吉林省第六屆科學技術學術年會論文集[C];2010年

2 孔慶林;楊曉華;;熱爐效應在股指期貨內(nèi)部控制中的應用[A];中國會計學會高等工科院校分會2010年學術年會論文集[C];2010年

3 王紅英;鄭學勤;劉震;章飚;富旭文;王兆先;田聯(lián)豐;;股指期貨運用之道[A];2011年第五屆中國期貨分析師論壇專刊[C];2011年

4 ;卷首語[A];2011年第五屆中國期貨分析師論壇�？痆C];2011年

5 包明寶;;論股指期貨對股市的沖擊及減緩對策[A];全面建設小康社會：中國科技工作者的歷史責任——中國科協(xié)2003年學術年會論文集（上）[C];2003年

6 袁象;余思勤;;利用擴展基尼均值系數(shù)計算股指期貨套期保值比率[A];第十屆中國管理科學學術年會論文集[C];2008年

7 徐濤;應益榮;;股指期貨標的指數(shù)選擇及風險控制實證分析[A];第四屆中國不確定系統(tǒng)年會論文集[C];2006年

8 何平;周依靜;;滬深300指數(shù)與股指期貨日內(nèi)價格發(fā)現(xiàn)機制的研究[A];第十三屆中國管理科學學術年會論文集[C];2011年

9 方世建;桂玲;吳博;;股指期貨套期保值模型發(fā)展的比較評述[A];第十屆中國管理科學學術年會論文集[C];2008年

10 周舟;魏卓;高瑩;;基于共同因子模型的股指期貨價格發(fā)現(xiàn)研究[A];第六屆（2011）中國管理學年會論文摘要集[C];2011年

相關重要報紙文章 前10條

1 黃湘源;股指期貨不缺時機缺機制[N];經(jīng)濟參考報;2001年

2 本報記者 徐紹峰;誰最需要股指期貨[N];金融時報;2001年

3 劉韜;關注股指期貨[N];人民日報;2001年

4 王輝;資本市場需要股指期貨[N];山西日報;2002年

5 宋根南;股指期貨到底有多遠[N];山西經(jīng)濟日報;2002年

6 ;激辯股指期貨[N];中國經(jīng)營報;2003年

7 本報記者 葉苗;胡俞越：股指期貨應緊隨融資融券推出[N];上海證券報;2008年

8 申銀萬國證券研究所市場研究總監(jiān) 桂浩明;視股指期貨為救市工具將事與愿違[N];上海證券報;2008年

9 證券時報記者 魏曙光;左曉蕾：目前不宜推股指期貨[N];證券時報;2008年

10 方正期貨研發(fā)中心 傅聲霆邋王飛;次貸危機凸顯股指期貨“穩(wěn)定器”功能[N];證券時報;2008年

相關博士學位論文 前10條

1 王小麗;股票和股指期貨跨市場監(jiān)管法律制度研究[D];安徽大學;2012年

2 蔣勇;股指期貨市場風險管理與量化策略研究[D];中國科學技術大學;2012年

3 王沛英;股指期貨與金融安全研究[D];廈門大學;2003年

4 李慕春;股指期貨市場研究[D];東北財經(jīng)大學;2001年

5 蔡向輝;股指期貨影響股市波動的機制解析與實證檢驗[D];復旦大學;2010年

6 林祥友;融資融券交易下的股指期貨市場功能研究[D];西南財經(jīng)大學;2009年

7 方斌;股指期貨功能理論與實證研究[D];天津大學;2010年

8 徐旭初;股指期貨的國際比較研究——模型、實證及中國課題[D];復旦大學;2003年

9 張龍斌;基于股指期貨的風險管理研究[D];天津大學;2009年

10 羅洎;中國股指期貨與股票現(xiàn)貨信息傳遞效應的數(shù)量研究[D];西南財經(jīng)大學;2012年

相關碩士學位論文 前10條

1 袁逸翊;股指期貨對股市風險的防范[D];復旦大學;2010年

2 王彥宇;新華期貨公司股指期貨套期保值交易與風險管理策略[D];吉林大學;2010年

3 李敬東;我國發(fā)展股指期貨勢在必行[D];對外經(jīng)濟貿(mào)易大學;2003年

4 李建國;中國股指期貨發(fā)展研究[D];武漢理工大學;2004年

5 王若貝;股指期貨期現(xiàn)套利策略研究及風險管理[D];華東師范大學;2011年

6 陳玲;中國股指期貨定價研究[D];南京理工大學;2010年

7 李喚工;我國開設股指期貨的理論研究與動作構想[D];中國社會科學院研究生院;2003年

8 王珂;滬深300股指期貨風險管理研究[D];華東師范大學;2011年

9 張錦;中國股指期貨定價實證研究[D];上海交通大學;2010年

10 談純集;股指期貨投資策略與基金產(chǎn)品創(chuàng)新的研究[D];上海交通大學;2010年

，

本文編號：2682843