【摘要】： 本文主要研究股票收益率與短期利率的關(guān)聯(lián)性在同一經(jīng)濟周期下的不同階段的表現(xiàn)。選取1994年至2007年間上證指數(shù)周數(shù)據(jù)、7天同業(yè)拆借利率周數(shù)據(jù)作為研究對象。通過GDP增長率的變化將研究對象分為兩個階段:增長率趨緩階段(1994年-1999年)和增長率上升階段(2000年-2007年)。采用滯后變量模型與AR-GARCH模型分別對兩個階段下股票收益率與短期利率的相關(guān)性進行模型估計和實證研究。結(jié)果顯示,在經(jīng)濟增長率趨緩的階段,我國股票收益率主要受到自身滯后的影響,短期利率的變動對其無影響;在經(jīng)濟增長率上升的階段,我國股票收益率同時受到自身滯后的影響以及利率當期和滯后的影響�；趯嵶C結(jié)果并結(jié)合背景的定性分析,得出我國股票市場的走勢與宏觀經(jīng)濟的走勢之間的關(guān)聯(lián)性較弱等結(jié)論。
【學(xué)位授予單位】：吉林大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2008
【分類號】：F224;F832.51;F822

【引證文獻】

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 劉井旺;經(jīng)濟周期視角下利率對股價影響的實證研究[D];山東大學(xué);2011年

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本文編號：2672854