【摘要】： 滬深300指數(shù),作為跨滬深股票市場的統(tǒng)一指數(shù),在投資組合風險管理中,具有廣闊的應用前景�；跍�300指數(shù)的市場基準,設計和構(gòu)造的適當?shù)奶灼诒Ｖ挡呗?有利于彌補我國證券市場的賣空限制缺陷,有利于規(guī)避證券投資組合的市場風險。本文綜合運用風險管理理論、套期保值理論、數(shù)理統(tǒng)計、計量經(jīng)濟學方法,對滬深300指數(shù),在市場波動與信息傳遞,套期保值與風險管理中的應用,進行了深入的分析和探討。特別是在我國股指期貨推出之時,本文模擬了滬深300股票價格遠期合約,并對股指期貨與不同指數(shù)基金的套期保值效果,進行了較為全面和系統(tǒng)的比較分析。 首先,本文采用了收益的高頻數(shù)據(jù)計量分析,運用GARCH(1,1)、基于混合分布假設GARCH模型、Granger因果檢驗等模型,實證分析與比較了不同證券市場代表指數(shù)—上證綜指、深證成指、滬深300指數(shù)的高頻特征,檢驗并確定了證券市場指數(shù)的日內(nèi)互動關(guān)系,及市場指數(shù)發(fā)展的互動統(tǒng)一趨勢。 其次,本文基于模擬滬深300股票價格指數(shù)遠期合約的樣本設計,選用最小方差MDM模型,實證分析了我國封閉式指數(shù)基金的套期保值效果,相應最佳套期保值率(Hedge Ratio)的確定。 本文選取了典型的普通開放式指數(shù)基金,與ETF交易所交易指數(shù)基金作為現(xiàn)貨基礎,通過構(gòu)造滬深300股票價格指數(shù)遠期合約的交叉套期保值策略,全面分析了現(xiàn)貨-期貨組合頭寸的收益率波動,并深入探討了套期保值策略組合風險的最小化效果。 最后,本文構(gòu)造了相同標的—滬深300指數(shù)基金與滬深300股指期貨的套期保值策略組合,進一步對保值策略的績效進行了評價,以及對投資組合的方差進行了風險管理分析。 通過實證結(jié)果分析,在衍生產(chǎn)品的風險最小化的組合策略構(gòu)造中,滬深300指數(shù)在提供標的物,以及推出指數(shù)期貨等含有對沖功能的風險規(guī)避工具的方面效果顯著,有效的實現(xiàn)了保值避險或投機盈利的目的。本文基于滬深300指數(shù)的應用研究,為我國金融衍生品的保值設計和風險控制,提供了一些有價值的建議與思路。
【學位授予單位】：電子科技大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2007
【分類號】：F224;F832.51

【引證文獻】

相關(guān)碩士學位論文 前7條

1 郭春艷;股指期貨對ETF的套期保值研究[D];淮北師范大學;2010年

2 賈利梅;股指期貨與ETF之間的套利和套期保值研究[D];天津財經(jīng)大學;2010年

3 李立波;基于滬深300股指期貨的社�；鹜顿Y指數(shù)化管理模式設計[D];天津大學;2010年

4 谷鈞;基于滬深300指數(shù)期貨的ETF套期保值研究[D];中南大學;2007年

5 柴寧;期貨套期保值策略在糧企中的應用研究[D];河南大學;2012年

6 邢秉昆;我國股指期貨市場避險功能的實證研究[D];東北農(nóng)業(yè)大學;2012年

7 李德陽;股指期貨對社保基金投資的影響[D];西南財經(jīng)大學;2012年

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本文編號：2670748