【摘要】：隨著我國開放式基金的快速發(fā)展,開放式基金已經(jīng)成為證券市場的一支重要隊(duì)伍�？茖W(xué)、合理地評估各基金的績效及確證哪些因素影響基金的收益能力,能為基金公司、投資者、監(jiān)管當(dāng)局提供豐富的以資決策的信息。本文就此進(jìn)行了以下的分析研究: 首先介紹我國開放式基金績效研究背景及意義,國內(nèi)外學(xué)者在此領(lǐng)域的相關(guān)研究以及研究思路、方法及結(jié)構(gòu),并對開放式基金的有關(guān)情況及其績效評估問題進(jìn)行了敘述。 接著介紹基金績效評估有關(guān)的理論,包括基于風(fēng)險(xiǎn)測度的評估方法、擇時(shí)選股模型和績效歸屬分析模型,并進(jìn)行了分析。 第三,本文選擇了三大經(jīng)典風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整指數(shù)、信息比率、紹坦諾比率、現(xiàn)金比例變化法、T—M模型、H—M模型和Fama績效歸屬分析模型對2004年我國開放式基金的業(yè)績、基金經(jīng)理人的擇時(shí)選股能力、選股能力與擇時(shí)能力的相關(guān)性、基金組合的超額收益來源、各基金指標(biāo)評估績效的一致性進(jìn)行評估,得出以下結(jié)論:我國開放式基金的業(yè)績水平整體是超過市場基準(zhǔn)組合的;基金經(jīng)理有一定的選股能力但缺乏足夠的證據(jù),基金經(jīng)理呈現(xiàn)一定的擇時(shí)能力,但擇時(shí)能力不強(qiáng);基金組合的超額收益分解為選擇收益與風(fēng)險(xiǎn)收益,同時(shí)進(jìn)一步分解選擇收益與風(fēng)險(xiǎn)收益,揭示超額收益的來源,為投資者更好地選擇基金品種提供參考;經(jīng)過風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的五種評價(jià)指標(biāo)對基金業(yè)績的排序結(jié)果高度相關(guān),不考慮風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的收益率指標(biāo)對基金業(yè)績排序結(jié)果與考慮風(fēng)險(xiǎn)因素的排序結(jié)果也有高度的相關(guān)性。在此基礎(chǔ)上,提出相應(yīng)的建議。 最后,本文就實(shí)證研究歸納總結(jié)一些重要的結(jié)論,并根據(jù)實(shí)證研究和我國證券市場的實(shí)際情況提出有待進(jìn)一步研究的問題。實(shí)證分析的使用成為本文的重要特色。
【學(xué)位授予單位】：湖南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2005
【分類號】：F832.5

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前3條

1 李小煒;證券投資基金績效評價(jià)研究[D];廈門大學(xué);2007年

2 宋緒亮;開放式基金績效評價(jià)模型及實(shí)證研究[D];中國海洋大學(xué);2007年

3 李江娜;我國股票型開放式證券投資基金績效評價(jià)實(shí)證研究[D];東北師范大學(xué);2012年

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本文編號：2668173