【摘要】： 證券投資基金是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系中一種重要的金融制度和金融工具,它的發(fā)展對(duì)金融制度體系與結(jié)構(gòu)的形成,對(duì)社會(huì)大眾與經(jīng)濟(jì)組織的投資與風(fēng)險(xiǎn)管理,乃至社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的諸多方面產(chǎn)生了重大的影響。 證券投資基金起源于19世紀(jì)60年代的英國(guó),而大發(fā)展于美國(guó), 2004年末,美國(guó)共同基金資產(chǎn)達(dá)到8.1萬億美元,占全球開放式基金資產(chǎn)的一半以上。證券投資基金,在我國(guó)的起步較晚。目前,仍處于初級(jí)階段,但發(fā)展速度較快,已在我國(guó)資本市場(chǎng)運(yùn)作中發(fā)揮了重要作用。至2005年末,我國(guó)證券投資基金資產(chǎn)凈值達(dá)到4,691.16億元,資產(chǎn)規(guī)模相當(dāng)于A股流通市值的一半左右。 隨著證券投資基金對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)、金融體系影響的不斷增強(qiáng),在新的背景下,對(duì)證券投資基金的發(fā)展歷程與現(xiàn)狀、治理強(qiáng)化路徑等方面進(jìn)行全面研究和分析,對(duì)于基金業(yè)的健康發(fā)展具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。本文從比較研究的角度,對(duì)中美證券投資基金的發(fā)展、治理等方面進(jìn)行了系統(tǒng)的理論分析和實(shí)證研究,揭示了兩國(guó)基金產(chǎn)生、運(yùn)作背景與環(huán)境的差異及其對(duì)基金當(dāng)前運(yùn)作體系形成的影響,為我國(guó)基金業(yè)的發(fā)展提供了正反兩面的有益參照。 本文在對(duì)證券投資基金相關(guān)概念、基礎(chǔ)理論與研究現(xiàn)狀進(jìn)行了比較全面的介紹后,運(yùn)用制度變遷理論對(duì)中美證券投資基金的發(fā)展歷程進(jìn)行了全面的剖析與比較,指出了證券投資基金的制度屬性。認(rèn)為,美國(guó)共同基金的起源具有誘致性變遷的特征,在隨后的發(fā)展中,更重要地是作為一種普通的金融工具而存在;我國(guó)證券投資基金的起源則顯現(xiàn)出強(qiáng)制性變遷的特征,在實(shí)踐中得到政府的大力推動(dòng)與保護(hù),在一定程度上被當(dāng)作一種政策變量加以使用,但是,這一作用的發(fā)揮又受到基金所具有的市場(chǎng)屬性的限制。 隨后,論文把基金運(yùn)作的一個(gè)重要組成部分-基金治理,看作是證券投資基金制度持續(xù)自強(qiáng)化的一個(gè)重要方面,以不完全契約理論為基礎(chǔ),對(duì)中美基金治理的發(fā)展與現(xiàn)狀,從不同的側(cè)面做了較為全面的對(duì)比分析。指出,美國(guó)基金治理沿著以強(qiáng)化獨(dú)立董事權(quán)責(zé)為特征的路徑發(fā)展,獨(dú)立董事在基金治理中作用重大。但是,這一制度還存在諸多不足。我國(guó)的契約型基金中,雖然也引入了獨(dú)立董事,但是,在治理實(shí)施中作用發(fā)揮受到諸多限制,并不能有效地保護(hù)基金投資者的利
【學(xué)位授予單位】：上海社會(huì)科學(xué)院
【學(xué)位級(jí)別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2006
【分類號(hào)】：F832.51;F837.12

【引證文獻(xiàn)】

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2 徐蓬;基金價(jià)值投資行為傾向性研究[D];天津大學(xué);2010年

3 周博;從國(guó)外經(jīng)驗(yàn)看中國(guó)證券投資基金的建立與發(fā)展[D];吉林大學(xué);2008年

4 江萬里;美國(guó)投資公司內(nèi)部控制法律制度研究[D];湖南師范大學(xué);2008年

5 楊鵬;中國(guó)證券投資基金業(yè)研究[D];華東師范大學(xué);2010年

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本文編號(hào)：2661364