【摘要】： 自1998年新基金發(fā)放以來,大量的實證研究表明基金沒有能起到“專家理財”和“穩(wěn)定市場”的作用,基金經(jīng)理的非理性行為一直是投資者和專家普遍關(guān)注的問題。本文從行為金融學(xué)的角度,以封閉式基金為例,就基金經(jīng)理的過度自信的心理因素對基金投資決策的影響來研究基金的上述問題。 本文首先從行為金融研究的范式入手,分析了過度自信產(chǎn)生的原因,總結(jié)了目前國內(nèi)外關(guān)于過度自信研究的現(xiàn)狀。然后,本文總結(jié)了我國基金業(yè)發(fā)展的概況,分析了基金投資決策的過程及基金經(jīng)理在基金投資中的作用。本文運(yùn)用統(tǒng)計學(xué)的方法,對我國封閉式基金經(jīng)理的過度自信現(xiàn)象進(jìn)行了實證分析,得出我國封閉式基金經(jīng)理存在過度自信的現(xiàn)象。隨后,本文從這一結(jié)論出發(fā),討論了基金經(jīng)理過度自信的動態(tài)發(fā)展過程,通過模型的推導(dǎo)和實證檢驗,結(jié)果表明:無論基金經(jīng)理在風(fēng)險投資的能力為高或者是低,當(dāng)交易次數(shù)足夠多的時候,基金經(jīng)理都會對自己的能力做出正確的估計。在這一基礎(chǔ)上討論了過度自信對基金風(fēng)險和收益的影響,得出了在一定條件下,基金經(jīng)理過度自信對基金收益和風(fēng)險的影響并非長期存在。在上述研究的基礎(chǔ)上,本文對基金經(jīng)理業(yè)績的評價及完善基金的監(jiān)管機(jī)制提出了相關(guān)建議。
【學(xué)位授予單位】：青島大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2008
【分類號】：F832.51

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本文編號：2660724