【摘要】： 中國股票市場歷來被人們稱為政策市。究其原因，是由于政策設計和經(jīng)濟發(fā)展的限制給股市制造了一些問題。2001年初爆發(fā)了股市大論戰(zhàn)，隨后開始的國有股減持和出現(xiàn)的推倒重來論，終于使中國股票市場積蓄已久的矛盾激化，伴隨著股指的暴跌和學者們的討論，使得中國股票市場存在的深層次矛盾暴露于廣大投資者面前。政府部門也在不斷修正著自己的方針和政策。政府和投資者都不愿看到歷盡風雨的中國股票市場就此一蹶不振，但要使股市真正煥發(fā)活力則必須解決股市中業(yè)已存在的問題。 要正確解決問題，就必須首先正確認識問題。中國股票市場存在的問題，主要是充當股市的組織者和管理者的政府對股票市場的根本指導思想存在問題。 筆者認為，政府一度將為國有企業(yè)服務作為股市發(fā)展的指導思想，，其實這本無可厚非，但不能以違背市場經(jīng)濟的最基本原則——平等的原則作為代價。我們的股市可以講不僅是為國企服務，而且是為其在股市上獲取暴利。不合格的企業(yè)得以上市，而且這個過程是在政府的默許甚至協(xié)助下實現(xiàn)的。上市公司可以以超越自身認股成本數(shù)倍的價格發(fā)行股票。政府為使更多的不合格的國企上市，就必須借助于政策的管制和會計師事務所及證券公司等中介機構的協(xié)助。如此的制度安排，不僅會導致不合格的上市公司、違規(guī)的會計師事務所、證券公司等從股市中獲取大量的不正當利益，更會破壞股市正常的秩序，使整個股票市場嚴重喪失效率。如此問題長期得不到解決，則會使股市失去生命力。 為確實解決股票市場存在的這些歷史遺留問題，建議政府采取以下政策措施： 1、完善股票市場的基礎。在股票市場上要確實貫徹市場經(jīng)濟平等的原則。不僅要平等 對待不同的企業(yè)和不同的投資者，更要平等的對待企業(yè)和投資者，決不能違背市場經(jīng)濟的 基本原則，更不能賦予一些企業(yè)和投資者謀求不正當利益的特權。 2、妥善解決國有股問題。股市的平等原則，實質上也就是賦予不同的主體獲取相同的 經(jīng)濟利益的權利。而國有股的制度安排，從根本上講有違這一根本原則。國家必須借國有 股減持之機，恢復股市平等的本性。筆者認為國有股減持的根本問題是明確其的流通價格 和流通方式，而減持價格要以國有股股東首次認股時的成本為基礎。 3、創(chuàng)造一個良好的市場環(huán)境，確實建立各市場參主體的責任機制。要使政府、企業(yè)和 個人投資者的價值取向符合股票市場規(guī)律的內在要求。這要求盡量少的制造新矛盾，要在 創(chuàng)業(yè)板、股指期貨上謹慎從事，要按照市場經(jīng)濟規(guī)律的要求建立起有效債券市踢。 本課題重點分析了國有股減持問題，試圖建立一個國有股減持價格公式。
【學位授予單位】：中國社會科學院研究生院
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2003
【分類號】：F832.5

【共引文獻】

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本文編號：2655825