【摘要】：管理層收購(gòu)在我國(guó)最初是作為國(guó)有產(chǎn)權(quán)改革的嘗試，是國(guó)有股份退出地方企業(yè)的途徑之一。也是為了激勵(lì)企業(yè)管理者從根本上改善企業(yè)績(jī)效。所以在我國(guó)管理層收購(gòu)不是絕對(duì)意義的市場(chǎng)行為，而是帶有行政色彩的收購(gòu)行為。 本文對(duì)我國(guó)上市公司管理層收購(gòu)的研究，采用實(shí)證研究的方法，從公司財(cái)務(wù)的角度主要研究管理層收購(gòu)的這一類公司的績(jī)效問題。選取了1999年到2002年MBO的40家上市公司作為研究樣本。對(duì)績(jī)效的研究試圖回答以下幾個(gè)問題：(1) 那一類績(jī)效水平的上市公司會(huì)有MBO的動(dòng)機(jī)。(2) MBO前后上市公司的業(yè)績(jī)水平是如何變化的。(3) 管理層收購(gòu)是否有助于提高企業(yè)的業(yè)績(jī)水平。其次本文還將MBO公司作為獨(dú)立樣本，考察MBO前后資金緊張程度、分紅傾向，盈利能力和公司規(guī)模等特征值的變化。以期對(duì)MBO的上市公司的整體狀況有一個(gè)全面、直觀的了解。 本文研究發(fā)現(xiàn)我國(guó)管理層收購(gòu)所選擇的上市公司大部分為業(yè)績(jī)優(yōu)良的公司。MBO對(duì)上市公司的績(jī)效沒有顯著的影響，上市公司在MBO前后盈利能力保持了一致性。本文的特征值檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)MBO的上市公司基本上是規(guī)模較小的公司，在MBO之后上市公司財(cái)務(wù)靈活性降低，債務(wù)比率提高，，MBO之后管理層有大比例分紅的動(dòng)機(jī)。
【學(xué)位授予單位】：汕頭大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2006
【分類號(hào)】：F832.51

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本文編號(hào)：2653331