【摘要】： 出現(xiàn)于20世紀60年代末的資產(chǎn)證券化,是金融創(chuàng)新史上的一次突破,對國際金融市場產(chǎn)生了深刻影響。資產(chǎn)證券化不僅提供盤活存量資產(chǎn)、解決流動性問題的手段,實現(xiàn)了資產(chǎn)未來收益與現(xiàn)期收益的跨期重新配置,同時也創(chuàng)造了新的投融資渠道,為實物資產(chǎn)、金融資產(chǎn)及其他資產(chǎn)搭建通往資本市場的橋梁,促進了貨幣市場等其他金融市場與資本市場的溝通與融合。 證券化市場中,汽車貸款證券化占據(jù)了重要位置,它不但將商業(yè)銀行等汽車貸款機構(gòu)的中長期信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為資本市場上流通的證券化產(chǎn)品,并且將原本集中于銀行等機構(gòu)的汽車貸款風險通過資本市場分散到公眾投資者,從均等、效率的角度優(yōu)化了市場資源配置。因此,本論文由資產(chǎn)證券化理論入手,在指明了資產(chǎn)證券化、尤其是汽車貸款證券化研究的目的與意義后,對其運行條件及實施背景進行了概括性闡述。 與資產(chǎn)證券化衍生的其他產(chǎn)品相比,汽車貸款證券化有其相對獨特的運作方式。在資產(chǎn)證券化最為發(fā)達的美國,汽車貸款證券化已經(jīng)歷了三十多年的發(fā)展,其間積累了較為豐富的理論與實踐經(jīng)驗。本文第三部分就在已有的國際成熟證券化運作基礎(chǔ)上,參照美國成功的汽車貸款證券化推行模式,深度細致的分析汽車貸款證券化的運作機理,以期其運作模式對我國汽車貸款證券化實踐有所啟示,進而發(fā)揮更好的借鑒意義。 作為一項創(chuàng)新技術(shù),汽車資產(chǎn)證券化值得我國理論界及實務(wù)界深入研究。然而無論是理論還是實務(wù)方面,我國汽車貸款證券化的步伐都顯得較為緩慢。盡管資本市場對于汽車金融業(yè)務(wù)的限制已逐步放寬,但自2005年我國首次嘗試資產(chǎn)證券化產(chǎn)品至今,汽車貸款證券化等非主流創(chuàng)新產(chǎn)品的開發(fā)仍處于萌芽狀態(tài),直到2008年1月才推出第一單汽車貸款證券化——通元2008-1 ABS。在第四部分,本文將以通元2008-1 ABS為案例展開分析,在借鑒美國模式的基礎(chǔ)上,對我國汽車貸款證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)、政策及法律環(huán)境、技術(shù)條件、投資環(huán)境進行全面闡述。同時,從市場條件、法制條件及技術(shù)條件三個方面提出改良建議,以期從金融創(chuàng)新的角度探尋完善我國汽車貸款證券化實踐的方法。
【學位授予單位】：華東師范大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2008
【分類號】：F832.51;F832.4;F426.471

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