【摘要】： 2001年中國成功進(jìn)入WTO,與世界經(jīng)濟(jì)完全接軌。受經(jīng)濟(jì)全球化與金融一體化的影響,國內(nèi)金融市場(chǎng)得到了迅猛發(fā)展,也呈現(xiàn)出了前所未有的波動(dòng)性。股票市場(chǎng)是一個(gè)高收益同時(shí)又伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng),中國的股票市場(chǎng)更是一個(gè)新興的、迅速發(fā)展的、又不太穩(wěn)定的市場(chǎng),其風(fēng)險(xiǎn)問題也就更為突出,所以對(duì)股票市場(chǎng)存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)的監(jiān)控、規(guī)范的管理就顯得尤為重要。在股票風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域,完全照搬國際風(fēng)險(xiǎn)管理方法是行不通的,而當(dāng)前的中國股票市場(chǎng)又缺乏現(xiàn)代化、科學(xué)化、系統(tǒng)化的管理手段。因此設(shè)計(jì)一套準(zhǔn)確、高效的股票風(fēng)險(xiǎn)度量和管理方法,使從業(yè)者在股票投資的操作過程中有據(jù)可循,對(duì)穩(wěn)定我國金融秩序,促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)健康、有序發(fā)展都具有十分重要的意義。 對(duì)股票投資市場(chǎng)中存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行深入分析,通過借鑒國際先進(jìn)股票風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn),結(jié)合中國實(shí)際情況,設(shè)計(jì)出一套實(shí)用的股票投資風(fēng)險(xiǎn)管理模型——熵模型,并利用熵模型對(duì)中國上海證券交易所遴選的50支股票風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行度量,以驗(yàn)證模型的實(shí)用性。 將股票實(shí)際收益區(qū)間均分為若干個(gè)子區(qū)間,分別以50支備選股票日收益率落在這些子區(qū)間內(nèi)的頻率代替股票收益狀態(tài)概率,計(jì)算每支股票的熵值,評(píng)估股票收益的穩(wěn)定性,對(duì)股票風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行度量。 實(shí)證研究結(jié)果顯示,當(dāng)子區(qū)間數(shù)等于320時(shí)熵風(fēng)險(xiǎn)值已基本穩(wěn)定,達(dá)到理想狀態(tài)。熵模型對(duì)風(fēng)險(xiǎn)度量取得良好的效果:對(duì)股票收益穩(wěn)定性反應(yīng)靈敏;對(duì)股票風(fēng)險(xiǎn)度量合理、準(zhǔn)確;對(duì)股票業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估客觀、高效;與其它風(fēng)險(xiǎn)度量方法相比較,熵模型在股票依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)值排序方面也具有不可比擬的優(yōu)勢(shì)。 熵模型是一套實(shí)用、可行、便捷、高效的股票投資風(fēng)險(xiǎn)度量工具,相信在不久的將來,它在風(fēng)險(xiǎn)投資管理中將發(fā)揮重要的最用。
【學(xué)位授予單位】：西安建筑科技大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2009
【分類號(hào)】：F224;F832.51

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前1條

1 萬應(yīng)元;;熵模型在我國外匯資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化中的應(yīng)用[J];西南金融;2011年07期

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前3條

1 邊鋒;證券投資組合有利信息率風(fēng)險(xiǎn)研究[D];西安建筑科技大學(xué);2011年

2 鄒璐;基于普適環(huán)境的動(dòng)態(tài)協(xié)同的信任評(píng)估模型的研究[D];遼寧工程技術(shù)大學(xué);2011年

3 萬應(yīng)元;我國外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的實(shí)證分析[D];四川師范大學(xué);2011年

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本文編號(hào)：2633670