發(fā)布時間：2020-04-19 20:04

【摘要】： 電信行業(yè)是我國支柱產(chǎn)業(yè),在全球通脹壓力倍增、經(jīng)濟(jì)增長放緩的環(huán)境下,對拉動我國內(nèi)需具有重要作用。我國電信行業(yè)從最初的完全壟斷,經(jīng)歷了政府主導(dǎo)的一次又一次拆分與重組,形成了六大運營商割據(jù)的寡頭壟斷格局,市場集中度高,進(jìn)入門檻高。本次行業(yè)重組是基于3G牌照發(fā)放的又一次整合,電信運營商的數(shù)量由六家變?yōu)槿?業(yè)務(wù)種類由原有的部分產(chǎn)品變?yōu)槿�產(chǎn)品許可經(jīng)營,重組后各運營商未來的發(fā)展前景如何,消費者是否會獲得更優(yōu)質(zhì)的服務(wù),投資者如何選擇這些公司的股票,都是市場普遍關(guān)注的焦點問題。 本文將采用自上而下的分析方法,首先對全球經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀和行業(yè)發(fā)展歷程進(jìn)行分析,力求在整體上對該行業(yè)有一個全面的認(rèn)識。之后采用市場結(jié)構(gòu)和波特的五力分析方法對市場的競爭狀況進(jìn)行描述,并找到?jīng)Q定市場發(fā)展的關(guān)鍵因素。之后通過對3G應(yīng)用后市場容量和市場份額的分析,預(yù)測三家電信運營商的收入水平。最后采用自由現(xiàn)金流折現(xiàn)法評估各家公司的企業(yè)價值和股票價值。評估結(jié)果顯示,3G的全面普及需要更長的時間,不會在短期內(nèi)完成,但三家電信運營商均會因3G業(yè)務(wù)而獲益,其中中國移動和中國聯(lián)通相對于目前的價位而言具有更高的投資價值。同時,行業(yè)壟斷的格局不會因重組而改變,但市場競爭會更加激烈,消費者有可能因此而獲益。
【圖文】：

2002 年相比下降了一半以上。本次基于 3G 的電信行業(yè)重組完成之后，電信行業(yè)固定資產(chǎn)投資將大幅增加，業(yè)務(wù)收入和用戶數(shù)量將進(jìn)一步提高，原有的固話和GSM 業(yè)務(wù)資費有望進(jìn)一步下調(diào)，電信行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)將發(fā)生重大變化。本節(jié)將通過對現(xiàn)有電信市場的分析，預(yù)測未來市場發(fā)展趨勢，并為下章預(yù)測自由現(xiàn)金流和企業(yè)價值提供數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。3.1 我國目前電信市場結(jié)構(gòu)及競爭分析3.1.1 市場結(jié)構(gòu)分析市場結(jié)構(gòu)是指市場中公司的規(guī)模和分布狀況，它是影響競爭的關(guān)鍵因素。市場結(jié)構(gòu)由市場份額、市場集中度和進(jìn)入壁壘決定。在研究電信行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)之前，我們需要對這個通信行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈條有一個整體的認(rèn)識。

合計 2107 2181料來源：相應(yīng)上市公司年報整理同時，，網(wǎng)絡(luò)運營與維護(hù)成本也是重要的成本。2007 年，中國電信與中國網(wǎng)的網(wǎng)絡(luò)運營與支撐費用分別占收入的 18%、17.1%。由于聯(lián)通 CDMA 網(wǎng)絡(luò)資屬于集團(tuán)，由集團(tuán)進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)維護(hù)。中國聯(lián)通上市公司每年按照 CDMA 營收 2931%的比例向集團(tuán)交納租賃費。2007 年中國聯(lián)通的線路與網(wǎng)絡(luò)租賃費為 91元，占主營收入的比重為 9.8%，其中，CDMA 網(wǎng)絡(luò)租賃費為 83.8 億元，占MA 服務(wù)收入的 31%。網(wǎng)間結(jié)算費用是移動運營商重要的成本構(gòu)成。根據(jù)網(wǎng)間結(jié)算協(xié)議，移動電話打固定電話時，移動運營商要向固網(wǎng)運營商支付 0.06 元/分鐘的結(jié)算費用。由固網(wǎng)運營商可獲得網(wǎng)間結(jié)算收入，而移動運營商需要支付網(wǎng)間結(jié)算費用。200，中國移動、中國聯(lián)通的網(wǎng)間結(jié)算費用占收入的比例分別是 6.4%、11.5%。
【學(xué)位授予單位】：吉林大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2008
【分類號】：F626;F832.51

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本文編號：2633685