【摘要】： 房地產(chǎn)業(yè)是一個(gè)資金密集型行業(yè),金融業(yè)是經(jīng)營貨幣的行業(yè),二者通過資金紐帶,建立了相互依賴和相互促進(jìn)的密切關(guān)系。房地產(chǎn)股票市場作為金融市場的重要組成部分,不僅承擔(dān)著融資和資源配置的資本媒介職能,也作為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“晴雨表”發(fā)揮著經(jīng)濟(jì)預(yù)測和價(jià)值發(fā)現(xiàn)的功能。利率政策是房地產(chǎn)市場宏觀調(diào)控過程中最常用、最重要的工具。利率高低一方面影響房地產(chǎn)消費(fèi),直接關(guān)系購房者的貸款信心、還款壓力和支付能力;另一方面影響房地產(chǎn)開發(fā)投資,多數(shù)開發(fā)商的主要資金來源于銀行,影響開發(fā)的成本和利潤。 借鑒國外較為成熟的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論和實(shí)證研究的方法,本文主要分析了影響股票價(jià)格波動的因素以及利率變動對房地產(chǎn)上市公司股票價(jià)格的影響研究。首先從理論角度出發(fā),概述影響股價(jià)波動的因素,包括宏觀經(jīng)濟(jì)因素、宏觀經(jīng)濟(jì)政策因素、公司因素及其他,有的因素是可測的,有的則是不可測的,如何去發(fā)現(xiàn)這些潛在的因素,是非常具有挑戰(zhàn)性的問題。本文就試圖采用一種新的分析方法——獨(dú)立成分分析法(Independent Component Analysis,簡稱ICA)來找到影響房地產(chǎn)股票走勢的潛在因素,研究發(fā)現(xiàn),大盤走勢和利率政策是影響房地產(chǎn)上市公司股價(jià)波動的重要因素。然后從理論上分析了利率與房地產(chǎn)業(yè)股價(jià)關(guān)系的理論模型、利率變動對房地產(chǎn)業(yè)股價(jià)影響的途徑以及利率變動對房地產(chǎn)市場的長短期效應(yīng)分析,并通過實(shí)證檢驗(yàn)利率變動對房地產(chǎn)業(yè)股價(jià)的影響,研究表明中國利率變動對房地產(chǎn)業(yè)股價(jià)在長期內(nèi)呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系,在短期內(nèi)會產(chǎn)生沖擊,但利率的作用有限,并且有時(shí)滯,使市場重新回歸到長期均衡的狀況需要一定的時(shí)間。最后結(jié)合前文的分析,提出政策建議,從合理控制供給、有效引導(dǎo)需求、實(shí)施反操縱監(jiān)管三個(gè)大方面采取綜合措施,實(shí)現(xiàn)房地產(chǎn)市場的健康穩(wěn)定發(fā)展。
【圖文】：

萬科A股價(jià)序列直方圖

保利地產(chǎn)股價(jià)序列直方圖
【學(xué)位授予單位】：湖南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2009
【分類號】：F224;F293.3;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 羅健梅,劉煜;股票價(jià)格和利率相關(guān)關(guān)系的實(shí)證分析[J];成都紡織高等�？茖W(xué)校學(xué)報(bào);2002年04期

2 段忠東;曾令華;黃澤先;;房地產(chǎn)價(jià)格波動與銀行信貸增長的實(shí)證研究[J];金融論壇;2007年02期

3 乜玉平;;利率變動對我國房價(jià)影響的實(shí)證分析[J];價(jià)格月刊;2008年03期

4 許均華,李啟亞;宏觀政策對我國股市影響的實(shí)證研究[J];經(jīng)濟(jì)研究;2001年09期

5 王德勁,徐良平;宏觀經(jīng)濟(jì)變量與股票指數(shù)關(guān)系的實(shí)證分析[J];南京金融高等專科學(xué)校學(xué)報(bào);2001年03期

6 曾志堅(jiān);謝赤;;利率波動對股票價(jià)格影響的實(shí)證研究[J];科學(xué)技術(shù)與工程;2006年01期

7 馬向前,萬幗榮;影響我國股票市場價(jià)格波動的基本因素[J];山西統(tǒng)計(jì);2001年01期

8 張紹斌,齊中英;中國利率水平與股價(jià)指數(shù)關(guān)系的理論分析和實(shí)證研究[J];數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究;2003年10期

9 顧嵐,劉長標(biāo);中國股市與宏觀經(jīng)濟(jì)基本面的關(guān)系[J];數(shù)理統(tǒng)計(jì)與管理;2001年03期

10 李潔,王波;同業(yè)拆借市場與股票市場關(guān)系的實(shí)證[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2004年02期

，

本文編號：2627236