【摘要】： 美國次貸危機所引發(fā)的全球金融危機,席卷全球,各大市場搖搖擺擺,不但金融市場受到?jīng)_擊,而且直接沖擊了實體經(jīng)濟。美國次貸危機影響深遠,其引發(fā)的全球金融危機現(xiàn)在成為街談巷議的熱門話題,不但民眾熱衷于談論,政府部門更是積極應對,采取多種措施進行預防危機的進一步擴大及危機對經(jīng)濟的更大更具破壞性的沖擊。覆巢之下,焉有完卵,在經(jīng)濟化全球化的今天,無論是發(fā)達國家還是發(fā)展中國家,也無論是新興市場經(jīng)濟國家還是轉型國家,只要是世界經(jīng)濟體系中的一員,這次金融海嘯對于它們的影響都是深遠的,沖擊都是巨大的。經(jīng)濟的發(fā)展,伴隨著資本市場的繁榮,在華爾街金融危機下,世界股票市場波動加劇,風險加大。 筆者選取中美兩國間的重要股票指數(shù)作為樣本來研究股市在一般情況下的波動性及相關性和股市在金融危機背景下有什么樣的區(qū)別。本文選取特定的數(shù)據(jù)樣本包括中國的上證綜指、深圳成分指數(shù)和恒生指數(shù)以及美國的納斯達克指數(shù)和道瓊斯指數(shù),利用GARCH模型和TARCH模型對其進行分析,歸納出在金融危機下各股市股指的波動性特征;并利用VAR模型建立脈沖響應函數(shù),對中國和美國的股票指數(shù)的相關性特征進行分析金融危機下中美兩國股指間的相關性特征。 本文通過實證研究得出結論:在波動性方面,在金融危機下,中國和美國的股票指數(shù)都會產(chǎn)生比平時更大的波動,并且這種波動具有更長的持續(xù)性。而且杠桿效應在金融危機下波動的表現(xiàn)會更加強烈,更加明顯。在相關性方面,金融危機下中美兩國股指的相關性會比平時更加明顯,相關程度更大。
【學位授予單位】：廈門大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2009
【分類號】：F224;F832.51;F831.51

【引證文獻】

相關期刊論文 前1條

1 李雯婧;;基于GARCH模型的中國股市研究[J];生產(chǎn)力研究;2012年12期

相關碩士學位論文 前1條

1 邱明月;DoD投資策略的實證分析[D];南京理工大學;2012年

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本文編號：2617319