【摘要】： 本文從股票價格指數(shù)期貨(Stock Index Futures簡稱股指期貨)的基本概念和功能出發(fā),在我國股權(quán)分置改革取得成功這一背景下來研究股指期貨的推出對我國股票市場已經(jīng)和將要產(chǎn)生的影響。論文基于市場波動性理論、有效市場假說等現(xiàn)代金融理論和學(xué)說,結(jié)合中國資本市場的現(xiàn)實特點,對在股權(quán)分置改革中推出股指期貨的我國市場進行研究。在此基礎(chǔ)上,針對我國的具體情況,以股票市場的交易量、流動性和波動性為分析的中間變量,分析了在漸進全流通這樣一個背景下推出股指期貨將會對我國的股票市場產(chǎn)生什么樣的影響。 本文從股指期貨的產(chǎn)生和發(fā)展歷史入手,首先介紹了股指期貨的理論推導(dǎo)和市場功能,并對文章的相關(guān)概念進行了界定;接下來就國外股指期貨與股權(quán)分置改革的同步性情況做了對比,分析我國與這些國家情況的相同點和不同點,從而取得一定的借鑒意義;重點在第三章分析了股指期貨的市場效應(yīng),由于我國目前還并未推出股指期貨,所以不能采集到相關(guān)數(shù)據(jù)做實證分析,但在這篇文章中,主要結(jié)合我國的市場特點,分預(yù)期效應(yīng)和實際效應(yīng)兩個方面來分析其影響;最后,就股指期貨的風險做了相關(guān)介紹,也是結(jié)合我們資本市場本身的特點,提出在漸進全流通過程中,推出股指期貨風險防范應(yīng)該采取的對策。 本文在借鑒國外市場股指期貨與股權(quán)分置改革同步進行分析的基礎(chǔ)上,以證券市場為分析的橋梁,對我國證券市場股指期貨的推出與股權(quán)分置改革的關(guān)系進行了分析,得出結(jié)論:在我國目前的股權(quán)分置改革過程中,應(yīng)適時推出股指期貨,這會有利于降低市場的波動性,降低市場的系統(tǒng)性風險,完善市場功能和定價體系。
【圖文】：

計算會員在該合約上的持倉量（單邊）不得超過該合約市場持倉總量的 25％。中金所有關(guān)人士表示，啟動股指期貨仿真交易是為了更好地完善股指期貨合約、規(guī)則與系統(tǒng)測試，并開展投資者教育活動，從而為滬深 300 指數(shù)期貨的正式上市奠定基礎(chǔ)。另外，我國目前的市場規(guī)模和經(jīng)濟規(guī)模已大于其他一些成熟市場和新興市場開設(shè)股指期貨時的水平。2006 年以來，，我國資本市場發(fā)生了轉(zhuǎn)折性變化，股票總市值躋身全球前 10 名。截至 2007 年 3 月 30 日，滬深 300 樣本股總市值占全部 A 股總市值的比重達到了為 76.55%，滬深 300 樣本股流通總市值占全部 A 股流通總市值的比重達到了 60.67%。
【學(xué)位授予單位】：華中科技大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2007
【分類號】：F832.51

【參考文獻】

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