【摘要】： 股指期貨合約設(shè)計在股指期貨的推出過程中是最重要的一個環(huán)節(jié),其設(shè)計的成功與否是股指期貨能否順利運行的關(guān)鍵。我國股指期貨合約是根據(jù)我國資本市場的運行現(xiàn)狀進行設(shè)計的,股指期貨在我國是新事物,股指期貨的合約設(shè)計及運行都需要不斷地探索和完善。借鑒其他國家和地區(qū)的經(jīng)驗,結(jié)合我國實際,我國股指期貨合約設(shè)計既應(yīng)該遵循實現(xiàn)套期保值與規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險、確保交易規(guī)模與規(guī)避流動性差異風(fēng)險、增加信息傳遞與完成價格引導(dǎo)、防止價格操縱與保證公平性的一般原則,又要以維護市場穩(wěn)定、服務(wù)股票現(xiàn)貨市場、服務(wù)機構(gòu)投資者和抑制過度投機為主要目標。這些設(shè)計的依據(jù)為我國現(xiàn)有股指期貨合約設(shè)計提供了有益的指導(dǎo),使得我國現(xiàn)有股指期貨合約設(shè)計緊密地與股指期貨的推出初衷相吻合。 我國滬深300指數(shù)期貨合約運行已有兩個多月,在運行過程中表現(xiàn)比較平穩(wěn),本文通過對其合約進行詳細分析,對比其他國家和地區(qū)股指期貨合約設(shè)計的方法,找出我國現(xiàn)有股指期貨合約設(shè)計存在的問題,這些問題包括入市門檻過高、風(fēng)險防范不足、投機交易頻繁以及期貨和現(xiàn)貨市場交易不對稱等。針對這些存在的問題,結(jié)合我國股指期貨合約的具體規(guī)則,提出我國股指期貨合約設(shè)計應(yīng)從增加我國股指期貨合約的類型、完善價格波動限制機制、調(diào)整保證金水平和手續(xù)費標準以及現(xiàn)貨市場由T+1逐步向T+0過渡等方面進行綜合改進。這些措施必將對于我國股指期貨的平穩(wěn)推進,對于促進我國資本市場的健康發(fā)展具有重大的現(xiàn)實意義。
【學(xué)位授予單位】：哈爾濱工業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2010
【分類號】：F832.51

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本文編號：2614029