【摘要】： 證券投資基金已經(jīng)成為我國證券市場中舉足輕重的機構投資者,對我國的金融業(yè)乃至整個國民經(jīng)濟的發(fā)展產(chǎn)生著越來越深刻的影響�；饦I(yè)績評價作為基金發(fā)展中的一個重要部分,是一個兼有理論性和實踐性的研究課題。隨著我國基金業(yè)的快速發(fā)展,建立一個適合我國基金發(fā)展的全面、有效的基金業(yè)績評價體系無論對投資者和基金管理公司,還是對市場監(jiān)管部門都具有非常重要的意義。 在借鑒國外成熟的評價方法和先進的評級體系的基礎上,本文采用實證分析和比較分析相結合的研究方法對我國的證券投資基金業(yè)績進行了分析,并針對單一評價方法對基金業(yè)績評價的不足,將組合評價法引入了基金業(yè)績評價中,先對樣本基金進行了收益與風險指標分析、風險調(diào)整后的收益指標分析、基金業(yè)績來源與歸屬分析以及業(yè)績持續(xù)性分析,然后把以上單一指標的評價結果進行了組合評價分析,建立了一個基于組合評價的基金業(yè)績評價體系。 本文共分為五部分: 第一章:緒論。闡述了研究背景及意義,然后對國內(nèi)外證券投資基金業(yè)績評價的研究成果進行了文獻綜述,總結了我國當前基金業(yè)績研究中存在的問題。 第二章:證券投資基金概述。主要介紹了證券投資基金的定義、分類和特點以及我國證券投資基金的發(fā)展狀況。 第三章:證券投資基金業(yè)績評價體系研究。在這一章中,首先介紹了基金收益評價方法、基金風險度量方法、風險調(diào)整后的基金業(yè)績評價方法、基金業(yè)績來源與歸屬分析方法以及基金業(yè)績持續(xù)性分析方法,然后把組合評價法引入基金業(yè)績評價中,介紹了組合評價的概念、種類以及組合評價的事前檢驗、事后檢驗。 第四章:證券投資基金業(yè)績評價的實證研究。該部分以2004年12月31日前成立的30只開放式基金為樣本基金,評價期間為2006年1月4日——2006年12月29日,采用單一指標評價法和組合評價法對各基金的業(yè)績表現(xiàn)進行實證研究,并對其進行了科學、合理地評價和分析,正確認識其表現(xiàn)優(yōu)劣,最后得出結論。 第五章:結論。通過實證分析,可以得出如下結論:在不考慮風險因素時,基金業(yè)績超過了市場基準組合;在給定風險水平下,基金整體收益率超過了無風險收益率,但不能顯著超過市場基準:基金總風險高于市場基準,沒有充分分散非系統(tǒng)性風險;基金經(jīng)理表現(xiàn)出一定的選股和擇時能力,但是缺乏明顯的證據(jù)支持;組合評價方法的評價結果更加合理和科學。
【圖文】：

Fig.5DeeomposediagraJ盯ofFamamodel在圖5中，，連接無風險收益率Rf和市場組合M構成的SML直金所實現(xiàn)的回報率是否面臨的風險相匹配提供了基準。基金i是某一其收益率與SML直線上相同風險水平的尸點的期望收益率之差R‘一該基金的選擇收益率。基金i的總的超額風險為R‘一凡，那么R(刀‘)
【學位授予單位】：北京交通大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2008
【分類號】：F224;F832.51

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本文編號：2612287