【摘要】： 資產注入重組是在上市公司股權分置改革過程中和相關配套制度不斷完善的基礎上發(fā)展起來的�！百Y產注入”能否成為“價值注入”,即上市公司資產注入重組的績效是經濟學、管理學等學科領域的熱點問題。本文在參閱國內外資產重組及其績效研究文獻的基礎上對我國上市公司資產注入重組進行了定義和分類,分析了公司資產注入重組績效的相關理論和影響因素,運用事件研究法對我國上市公司資產注入重組的績效進行了檢驗,發(fā)現(xiàn)我國上市公司資產注入重組給公司股東帶來了22.42%的累計平均超常收益率(CAR),資產注入重組績效顯著。在所有的行業(yè)中,房地產等9個行業(yè)的資產注入重組績效顯著高于其他行業(yè),且注入的資產與上市公司主業(yè)相關程度高的資產注入重組績效顯著高于非相關的資產注入重組。本文通過對滬深兩市上市公司的資產注入重組的累計平均超常收益率進行對比分析,發(fā)現(xiàn)上市公司資產注入重組的績效與其股票所在的證券交易所幾乎沒有關系。本文還對資產注入重組的績效分類別進行分析,發(fā)現(xiàn)股權注入型、非公開發(fā)行股票支付方式、資產置換和主業(yè)整體上市的上市公司資產注入重組績效高于同類別的其他方式的資產注入重組績效。針對研究中發(fā)現(xiàn)的問題,本文提出了一些積極的建議。
【圖文】：

所選擇的時期，估計期間可在事件的前后或包括兩者，但不能包括事件期，本文選擇一180天一一31天作為估算期間，即卜180，一31]。事件期間和估計期間圖示說明見圖4.1。

圖4.2全體樣本在事件期間卜30，30]的AR和CAR曲線對表4.2各天的平均超常收益率和累計平均超常收益率在顯著性水平a=0.05條件下與0進行顯著性T檢驗。經過計算得出各天的檢驗t值(見附錄D)，查t界值表得to.。5、62一1)=2。在附錄D中，AR檢驗t值大于2的只有第一1天、第1一4天和第13天，得出這幾天的P<0.05，說明這幾天的AR值與0在顯著性水平a=0.05條件下有顯著性差異，，而其余天數(shù)的AR檢驗t值均小于2，得出其余天數(shù)的 P>0.05
【學位授予單位】：長沙理工大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2009
【分類號】：F832.51

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本文編號：2610204