發(fā)布時間：2020-03-29 13:45

【摘要】： 存托憑證是一種在公司融資業(yè)務(wù)中使用的金融衍生工具,最早產(chǎn)生于美國,稱為美國存托憑證(簡稱ADR),其主要目的在于規(guī)避法律規(guī)定,即繞開發(fā)行公司所在國法律關(guān)于本國企業(yè)海外融資的禁止性規(guī)定或者境外各國關(guān)于本國投資者投資海外公司股票的限制性規(guī)定。九十年代初,我國大型企業(yè)相繼在美國證券市場上以發(fā)行存托憑證的方式籌集資金并獲得巨大成功,國內(nèi)對存托憑證的關(guān)注逐漸增強(qiáng)。隨著我國加入世貿(mào)組織,資本市場的開放成為我國的一項重要義務(wù),作為外國企業(yè)進(jìn)入中國資本市場的重要方式——中國存托憑證(CDR)也逐漸被提上議事日程。本文以中國存托憑證投資者的法律風(fēng)險防范為研究對象,對其相關(guān)問題進(jìn)行論述。 本論文由五部分組成。 緒言部分介紹了本文的寫作動機(jī)。存托憑證是一種金融工具,具有一定的風(fēng)險。而且,中國存托憑證由于“先天不足”,在一般風(fēng)險之外還存在著自身特有的風(fēng)險。由于投資者是存托憑證市場發(fā)展的動力,同時,投資者在存托憑證制度中處于弱勢地位,對風(fēng)險的防范能力最弱,所以對存托憑證風(fēng)險的防范從很大程度上是為了保護(hù)投資者利益,從而最終促進(jìn)中國存托憑證市場的持久發(fā)展。 第一章主要是對存托憑證法律關(guān)系的分析,詳細(xì)闡述了存托憑證法律關(guān)系的主體、客體及內(nèi)容,并指出其基本符合商事信托的構(gòu)成要件,為下文的風(fēng)險防范作出鋪墊。 第二章以存托憑證法律關(guān)系的主體為分類角度,分析了存托憑證制度中的一般風(fēng)險。所謂一般風(fēng)險,是指不論是海外存托憑證還是中國存托憑證都可能面臨的風(fēng)險,這些風(fēng)險在各個國家都可能產(chǎn)生,故具有普適性。針對這些風(fēng)險的防范,筆者提出了自己的建議。 第三章具體分析了中國存托憑證具有的特殊風(fēng)險及其防范。由于中國資本市場尚未完全開放,中國存托憑證還具有一些自身特有的風(fēng)險,比如外匯管制風(fēng)險和由此帶來的套利風(fēng)險,比如銀行分業(yè)經(jīng)營和自身能力不足的風(fēng)險。就這些風(fēng)險的防范,筆者也提出了自己的見解。 結(jié)論部分總結(jié)全文,并進(jìn)一步指出,中國存托憑證一方面要借鑒先進(jìn)國家的經(jīng)驗,另一方面應(yīng)采取一種“循序漸進(jìn)”的步驟,以防止激進(jìn)的改變帶來的負(fù)面影響,最大可能的減少風(fēng)險,以保護(hù)投資者的利益。
【學(xué)位授予單位】：中國政法大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2008
【分類號】：F832.5;D922.287

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前4條

1 姜楠;中國存托憑證法律制度建構(gòu)研究[D];中國政法大學(xué);2011年

2 孫翠娟;美國存托憑證的法律問題研究[D];大連海事大學(xué);2011年

3 劉心宇;境外企業(yè)中國（大陸）上市問題研究[D];貴州財經(jīng)學(xué)院;2011年

4 付甜甜;中國存托憑證法制保障研究[D];華東政法大學(xué);2013年

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本文編號：2606052