【摘要】：本文以具有固定敲定價(jià)格的算術(shù)平均亞式期權(quán)為研究對(duì)象，并用標(biāo)準(zhǔn)二叉樹(shù)模型(CRR)為它的定價(jià)模型。通過(guò)分別對(duì)Roger和Shi價(jià)格邊界模型和RVDD價(jià)格邊界模型的改進(jìn)，研究在支付紅利率q時(shí)對(duì)亞式期權(quán)在到期日期望價(jià)值的大小邊界的影響。 首先，文章介紹了不支付紅利率q時(shí)基于CRR定價(jià)模型的Roger和Shi價(jià)格邊界模型、RVDD價(jià)格邊界模型和Chalasani價(jià)格邊界模型，以及以B-S定價(jià)模型為基礎(chǔ)的Vanmaele和Goovaerts(2002)模型。并通過(guò)一個(gè)數(shù)值實(shí)例的結(jié)果分析說(shuō)明σ,K,n,對(duì)模型結(jié)果的影響，以及對(duì)四個(gè)模型的精確程度進(jìn)行比較。 最后，，文章在支付紅利率q，對(duì)亞式期權(quán)Roger和Shi價(jià)格邊界模型以及RVDD價(jià)格邊界模型進(jìn)行改進(jìn)。思路是由于紅利率q支付，看漲期權(quán)的預(yù)期收益率p會(huì)因此而下降，看跌期權(quán)的則會(huì)上升，但CRR模型中原生資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)中性概率測(cè)度q都會(huì)因此發(fā)生改變，相應(yīng)的原生資產(chǎn)的上升和下降概率P也發(fā)生變化，從而影響到到期日的價(jià)格邊界模型。同時(shí)為了驗(yàn)證對(duì)兩個(gè)模型的改進(jìn)是否成功。第三部分同樣給出了一個(gè)數(shù)值實(shí)例，并通過(guò)分析改進(jìn)前后上下邊界的區(qū)間長(zhǎng)度，得到支付紅利率q時(shí)改進(jìn)模型的結(jié)果更加準(zhǔn)確。
【學(xué)位授予單位】：華中科技大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2010
【分類號(hào)】：F224;F830.9

【參考文獻(xiàn)】

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1 楊立洪,楊霞;二叉樹(shù)模型在可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)中的應(yīng)用[J];華南理工大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2005年03期

2 胡日東;關(guān)于亞式股票期權(quán)及其定價(jià)方法的研究[J];數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究;1998年02期

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1 張世中;關(guān)于亞式期權(quán)定價(jià)的若干問(wèn)題的研究[D];華中科技大學(xué);2006年

本文編號(hào)：2606028