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我國封閉式基金折價(jià)現(xiàn)象解釋

發(fā)布時(shí)間:2020-03-27 04:34
【摘要】: 本文簡要回顧了我國封閉式基金的發(fā)展歷程和我國封閉式基金市場特有的現(xiàn)狀,根據(jù)我國證券市場的實(shí)際情況,選取了17只封閉式基金從2001年至2009年之間的數(shù)據(jù),對我國封閉式基金折價(jià)現(xiàn)象的時(shí)間序列特征和統(tǒng)計(jì)特征進(jìn)行了描述,借鑒了國內(nèi)外學(xué)者對封閉式基金折價(jià)交易現(xiàn)象的研究成果,從傳統(tǒng)因素、投資者情緒以及我國證券市場的特有因素方面出發(fā),對封閉式基金折價(jià)交易的影響因素進(jìn)行了理論與實(shí)證分析。運(yùn)用多變量逐步回歸方法對可能的解釋變量進(jìn)行分析,表明基金的剩余存續(xù)時(shí)間、股票的投資集中度、凈值、分紅等因素是影響我國封閉式基金折價(jià)的主要原因;運(yùn)用LST模型的三個(gè)假定驗(yàn)證我國證券市場,得出我國封閉式基金市場存在投資者情緒,投資者情緒隨機(jī)性波動(dòng)的額外風(fēng)險(xiǎn)加大了我國封閉式基金折價(jià)的波動(dòng);此外,由于我國證券市場尚在發(fā)展初期,不成熟的市場引發(fā)的“羊群行為”同化了理性投資者和噪聲交易者,加大了投資者情緒變動(dòng)對封閉式基金價(jià)格波動(dòng)的影響,從而對封閉式基金折價(jià)或溢價(jià)幅度起到了放大的作用,造成我國封閉式基金折價(jià)比國外市場折價(jià)波動(dòng)更大,程度更深。
【學(xué)位授予單位】:蘭州大學(xué)
【學(xué)位級別】:碩士
【學(xué)位授予年份】:2009
【分類號】:F832.51

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前1條

1 李豫洲;中國封閉式基金折價(jià)率變化的實(shí)證分析[D];鄭州大學(xué);2010年

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本文編號:2602472

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