【摘要】： 本文簡(jiǎn)要回顧了我國(guó)封閉式基金的發(fā)展歷程和我國(guó)封閉式基金市場(chǎng)特有的現(xiàn)狀,根據(jù)我國(guó)證券市場(chǎng)的實(shí)際情況,選取了17只封閉式基金從2001年至2009年之間的數(shù)據(jù),對(duì)我國(guó)封閉式基金折價(jià)現(xiàn)象的時(shí)間序列特征和統(tǒng)計(jì)特征進(jìn)行了描述,借鑒了國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)封閉式基金折價(jià)交易現(xiàn)象的研究成果,從傳統(tǒng)因素、投資者情緒以及我國(guó)證券市場(chǎng)的特有因素方面出發(fā),對(duì)封閉式基金折價(jià)交易的影響因素進(jìn)行了理論與實(shí)證分析。運(yùn)用多變量逐步回歸方法對(duì)可能的解釋變量進(jìn)行分析,表明基金的剩余存續(xù)時(shí)間、股票的投資集中度、凈值、分紅等因素是影響我國(guó)封閉式基金折價(jià)的主要原因;運(yùn)用LST模型的三個(gè)假定驗(yàn)證我國(guó)證券市場(chǎng),得出我國(guó)封閉式基金市場(chǎng)存在投資者情緒,投資者情緒隨機(jī)性波動(dòng)的額外風(fēng)險(xiǎn)加大了我國(guó)封閉式基金折價(jià)的波動(dòng);此外,由于我國(guó)證券市場(chǎng)尚在發(fā)展初期,不成熟的市場(chǎng)引發(fā)的“羊群行為”同化了理性投資者和噪聲交易者,加大了投資者情緒變動(dòng)對(duì)封閉式基金價(jià)格波動(dòng)的影響,從而對(duì)封閉式基金折價(jià)或溢價(jià)幅度起到了放大的作用,造成我國(guó)封閉式基金折價(jià)比國(guó)外市場(chǎng)折價(jià)波動(dòng)更大,程度更深。
【學(xué)位授予單位】：蘭州大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2009
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前1條

1 李豫洲;中國(guó)封閉式基金折價(jià)率變化的實(shí)證分析[D];鄭州大學(xué);2010年

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本文編號(hào)：2602472