【摘要】： 隨著金融全球化進程的推進,各國紛紛放松金融管制,開放國內(nèi)的金融市場。目前,國際主要的金融市場已經(jīng)高度一體化,國際股票市場也不例外。在此大背景下,中國開放股票市場為一種必然趨勢,這將有利于促進金融體系的良性發(fā)展,優(yōu)化金融結(jié)構(gòu),改善資本積累和資源配置,從而有利于經(jīng)濟的增長。但是作為并不成熟的市場來說,中國雖然具備了開放的一些條件,仍由于自身問題的存在,若采取不當?shù)墓善笔袌鲩_放將會帶來巨大的風險。所以本文選取了股票市場開放作用于經(jīng)濟增長的一條路徑——私人投資進行研究,主要以新興市場國家和地區(qū)的數(shù)據(jù)和發(fā)展經(jīng)驗為研究對象,詳細論證股票市場開放所產(chǎn)生的私人投資效應(yīng),結(jié)合中國實際情況分析開放過程中可能會存在的問題,并得出解決方法和建議。 本文首先將現(xiàn)有國內(nèi)外關(guān)于股票市場開放的私人投資效應(yīng)文獻進行比較詳細的綜述,包括綜合各種理論論證推導(dǎo)股票市場開放產(chǎn)生私人投資效應(yīng)的路徑:資本成本下降,股票價值提高,從而促進了投資,以及從學者們的研究成果中分析開放對于私人投資增長的作用效果。 而后本文選取了發(fā)達國家和新興市場國家和地區(qū)的案例,進行國別研究,這其中既有成功的典型,也有失敗的經(jīng)驗,將其進行總結(jié)和歸納,找出新興市場國家和地區(qū)股票市場開放過程中的特點。 在第三部分,本文選取了16個新興市場國家和地區(qū)作為樣本,結(jié)合各種研究過程和發(fā)生的事件確定其股票市場開放時點,運用實證分析來研究股票市場開放對私人投資的作用。結(jié)果顯示:股票市場開放確實能夠帶來私人投資效應(yīng),即使是在控制股票市場發(fā)展指標之后,結(jié)論仍然成立。 最后,綜合國別研究和實證分析的結(jié)果,立足中國股票市場開放的現(xiàn)狀和進程,結(jié)合中國的特殊之處得出中國股票市場開放所產(chǎn)生的私人投資效應(yīng)的特點,在此基礎(chǔ)上給出中國開放股票市場的政策建議。
【學位授予單位】：華東師范大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2008
【分類號】：F830.91;F224

【參考文獻】

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本文編號：2601770