【摘要】：從國外的創(chuàng)業(yè)板市場發(fā)展經(jīng)驗來看，創(chuàng)業(yè)板市場客觀與高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)有著一種不同尋常的關(guān)系。而創(chuàng)業(yè)板市場發(fā)展較好的國家如美國、英國等，一開始便注意到了這種關(guān)系的特殊性，它們發(fā)展創(chuàng)業(yè)板市場的配套措施都旨在增進二者的這種關(guān)系。 我國的創(chuàng)業(yè)板市場是1998年3月第一次提出的，直到2000年6月末我國的創(chuàng)業(yè)板市場——深交所第二交易結(jié)算系統(tǒng)才正式啟用。這期間國務(wù)院對深交所設(shè)立創(chuàng)業(yè)板市場的提案經(jīng)過了多次的審議。不難看出，國家對創(chuàng)業(yè)板市場發(fā)展的謹慎態(tài)度，但是也表明了政府的決心。1999年8月20日,中共中央、國務(wù)院出臺《關(guān)于加強技術(shù)創(chuàng)新,發(fā)展高科技,實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的決定》稱,要培育有利于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的資本市場,逐步建立風險投資機制,適當時候在現(xiàn)有的上海、深圳證券交易所專門設(shè)立高新技術(shù)企業(yè)板塊。1999年12月29日,全國人大常委會對《公司法》做了一處修改,即高新技術(shù)企業(yè),可以按照國務(wù)院新頒布的標準在國內(nèi)股票市場上市；同時通過了一個擬建單獨的高科技股票交易系統(tǒng)的決議。即便如此，我國還是在創(chuàng)業(yè)板剛剛啟動不久又將其停止，直到2004年5月中小企業(yè)板塊的推出才重新揭開了我國創(chuàng)業(yè)板市場發(fā)展的序幕。 可以說我國創(chuàng)業(yè)市場的發(fā)展是非常緩慢的，這是直接導致目前高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展緩慢的原因。根據(jù)西方國家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的經(jīng)驗看，創(chuàng)業(yè)板市場的設(shè)立都將會大大提高高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的速度，，而現(xiàn)實是，我國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)并沒有出現(xiàn)成倍的增長速度，而是表現(xiàn)的一直比較平緩。所以說，我國目前高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的緩慢，不能排除是由于創(chuàng)業(yè)板市場的“遲到”造成的。就我國目前的情況而言，提高我國綜合競爭實力的重要舉措是發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵之一是建立創(chuàng)業(yè)投資體系，而建立創(chuàng)業(yè)投資體系的必要條件是建立新興的證券市場。實際上，建立創(chuàng)業(yè)板市場不僅是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的需要，從更廣泛的意義上講，又是經(jīng)濟體制改革與發(fā)展的需要。創(chuàng)業(yè)板市場將為新經(jīng)濟企業(yè)提供了直接融資、資本擴張的場所，既能促進企業(yè)融資的多元化，又能促進一大批高科技企業(yè)發(fā)展。 上述事實表明我們不僅沒有在增進二者關(guān)系的行動上做好，更沒有在意 WP=50 識上完全認識到這一點，比較明顯的表現(xiàn)是，國內(nèi)關(guān)于創(chuàng)業(yè)板市場的著作內(nèi)容大多集中于創(chuàng)業(yè)板市場的設(shè)立和運行規(guī)則、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)上市條件以及國外創(chuàng)業(yè)板市場發(fā)展的經(jīng)驗等幾方面，目前還沒有一部著作來專門研究創(chuàng)業(yè)板市場與高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)之間的關(guān)系，這種研究不僅在國內(nèi)是缺乏的，在國外也是不多見的。原本應(yīng)該先行的思想意識上的問題，沒有得到先行，而貿(mào)然的落實到了行動上，這不能不造成我國創(chuàng)業(yè)板市場“難產(chǎn)”的事實。因此，明確創(chuàng)業(yè)板市場與高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的關(guān)系是正確發(fā)展創(chuàng)業(yè)板市場，促進高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。 高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展離不開風險投資的支持，而風險投資的有效運作則依賴于一個成熟、發(fā)達、充滿活力的創(chuàng)業(yè)板市場。無論從資金供應(yīng)者角度，還是從融資效率、激勵機制以及企業(yè)成長等角度來看，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展都需要創(chuàng)業(yè)板市場的催進，而高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)反過來同樣作用于創(chuàng)業(yè)板市場。這既是個思想意識問題，又是一個解決問題的出發(fā)點。創(chuàng)業(yè)板市場為高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了可供選擇的融資渠道，為投資于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的風險投資退出提供出口，優(yōu)化了企業(yè)的資源配置、規(guī)范了企業(yè)經(jīng)營管理；相應(yīng)的，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)有利于創(chuàng)業(yè)板市場的資本的優(yōu)化配置，能夠為創(chuàng)業(yè)板市場的發(fā)展提供動力支持，是創(chuàng)業(yè)板市場上資本的供給的決定因素之一。因此，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)與創(chuàng)業(yè)板市場是相互促進、相互推動的，二者能夠產(chǎn)生良性循環(huán)，并推進高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)自身的發(fā)展。 實際上，創(chuàng)業(yè)板市場與高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)之間的相互促進、相互推動的特性，是一種“良性互動”關(guān)系，即彼此之間呈現(xiàn)出互相正向的影響，并能持續(xù)循環(huán)的一種狀態(tài)。二者的“良性互動”關(guān)系是我國建立創(chuàng)業(yè)板市場的基礎(chǔ)。國外創(chuàng)業(yè)板市場的發(fā)展在一定程度上有效實現(xiàn)了這種“良性互動”的關(guān)系。因此，我國在發(fā)展具有我國特色創(chuàng)業(yè)板市場時，雖然可以采取不同的方式，但是卻不能破環(huán)這種關(guān)系。只有維系這種關(guān)系，才是發(fā)展創(chuàng)業(yè)板市場的最終目的。創(chuàng)業(yè)板市場政策的制定要以增進創(chuàng)業(yè)板市場與高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)之間的“良性互動”關(guān)系為前提，創(chuàng)業(yè)板市場運行規(guī)則要以實現(xiàn)二者的“良性互動”關(guān)系為標準。 總之，21世紀是知識經(jīng)濟時代,知識經(jīng)濟以高科技產(chǎn)業(yè)為支柱產(chǎn)業(yè)。高科技企業(yè)的高成長性決定了其對風險資本的大量需要。其初創(chuàng)時期由于規(guī)模較小,底子較薄,因而對資金的需求很高。因此我國應(yīng)該建立類似美國納斯達 WP=51 克市場的創(chuàng)業(yè)板市場加速科技成果轉(zhuǎn)化。但是如何發(fā)展創(chuàng)業(yè)板市場才能更有效的發(fā)揮其應(yīng)有的作用呢？其他國家的發(fā)展經(jīng)驗表明：創(chuàng)業(yè)板市場良好運作能極大的促進高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，帶動國民經(jīng)濟的整體性增長，而反過來高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的同時也對創(chuàng)業(yè)板市場起到了極大的推動作用。只用正確把握創(chuàng)業(yè)板市場與高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)之間的相互作用的關(guān)系，才能正確的發(fā)展我國的創(chuàng)業(yè)板市場，才能更好的發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，從而帶動整個國民經(jīng)濟的增長。
【圖文】：

圖 3-1 2001 年與 2002 年科研經(jīng)費支出情況8國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展取得了令人可喜的成績，但是與發(fā)達國然很明顯。綜合表現(xiàn)為我們的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的加速度即增加值率 3-2 可以看出，我國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的增加值率相對較低，與世界有明顯的差距。9

吉林大學碩士學位論文圖 3-1 2001 年與 2002 年科研經(jīng)費支出情況8雖然我國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展取得了令人可喜的成績，但是與發(fā)達國差距仍然很明顯。綜合表現(xiàn)為我們的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的加速度即增加值率低。從圖 3-2 可以看出，我國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的增加值率相對較低，與世界國家相比有明顯的差距。
【學位授予單位】：吉林大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2004
【分類號】：F832.5;F276.44

【參考文獻】

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本文編號：2593710