【摘要】：從我國(guó)第一支開放式投資基金——華安創(chuàng)新成立至今,已有十余年的歷史,開放式基金在我國(guó)證券投資基金舞臺(tái)上已占據(jù)不可撼動(dòng)的地位。伴隨之的是我國(guó)證券投資基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)研究體系的日臻完善,它形成了一套系統(tǒng)的研究方法與理念,可以應(yīng)用于基金各類指標(biāo)的研究。Kacperczyk, Sialm, Zheng (2006)提出了采用基金累計(jì)凈值收益率與基金公告投資組合收益率間的差值——收益率缺口來(lái)評(píng)價(jià)基金在公告間歇期的隱性行為。本文借鑒其收益率缺口指標(biāo)的思想,以及基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)研究體系框架,對(duì)我國(guó)316只開放式股票型投資基金2003年至2011年的隱性行為進(jìn)行系統(tǒng)全面的分析。 研究發(fā)現(xiàn),我國(guó)證券投資基金在公告間歇期隱性行為表現(xiàn)較好,可以帶來(lái)大于成本費(fèi)用的收益,然而與國(guó)外的研究不同,我國(guó)證券投資基金的隱性行為在短期或中期都不具備顯著的持續(xù)性。一方面,基金的收益率缺口,對(duì)于基金未來(lái)凈值收益率具備一定的預(yù)測(cè)性,可以作為投資者選擇基金的考慮參數(shù),而一方面,其受到基金靜態(tài)指標(biāo),如成立年限、基金經(jīng)理更換次數(shù)等,以及基金投資策略指標(biāo),如持倉(cāng)集中度、動(dòng)量操作指標(biāo)的影響,可以為基金及基金經(jīng)理在間歇期的操作提供一定的指引作用。最后,我國(guó)證券投資基金的隱性行為能力與我國(guó)股市大環(huán)境息息相關(guān),熊市時(shí)隱性行為表現(xiàn)較差。
【學(xué)位授予單位】：復(fù)旦大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號(hào)】：F832.51

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 單晨;楊毅恒;;我國(guó)開放式基金業(yè)績(jī)持續(xù)性研究[J];北京信息科技大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2010年04期

2 林堅(jiān),鄭慧清,王寧,陳宇峰;證券投資基金規(guī)模與績(jī)效實(shí)證分析[J];商業(yè)研究;2002年22期

3 李敏;;封閉式基金業(yè)績(jī)持續(xù)性的統(tǒng)計(jì)分析[J];財(cái)經(jīng)問(wèn)題研究;2008年12期

4 曾德明,周再望,劉穎;證券投資基金費(fèi)用與管理質(zhì)量實(shí)證研究[J];財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐;2005年04期

5 儲(chǔ)茂廣;;證券投資基金績(jī)效評(píng)價(jià)[J];當(dāng)代經(jīng)濟(jì);2008年09期

6 王巖軍;;我國(guó)開放式混合型基金業(yè)績(jī)持續(xù)性研究[J];東方企業(yè)文化;2011年12期

7 李凱風(fēng);;基于Spearman分析的中國(guó)開放式基金業(yè)績(jī)持續(xù)性實(shí)證研究[J];改革與戰(zhàn)略;2010年10期

8 陳磊;楊桂元;鄧留保;;我國(guó)證券投資基金業(yè)績(jī)持續(xù)性研究[J];工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì);2011年05期

9 郭放;;我國(guó)證券投資基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)及擇時(shí)能力研究[J];哈爾濱商業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2010年06期

10 林兢;陳樹華;;我國(guó)開放式基金業(yè)績(jī)持續(xù)性、經(jīng)理選股和擇時(shí)能力——基于2005～2009數(shù)據(jù)[J];經(jīng)濟(jì)管理;2011年02期

相關(guān)博士學(xué)位論文 前1條

1 解洪濤;中國(guó)證券投資基金投資策略輪動(dòng)與市場(chǎng)波動(dòng)[D];華中科技大學(xué);2009年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前1條

1 邵唯雄;開放式股票基金業(yè)績(jī)與基金隱性行為的關(guān)系研究[D];復(fù)旦大學(xué);2008年

，

本文編號(hào)：2584846