【摘要】：規(guī)模效應(yīng)和月份效應(yīng)因其與EMH假說和CAPM模型的矛盾,在股票市場異象研究中占據(jù)重要地位。從大量實(shí)證研究中我們發(fā)現(xiàn),股票市場的規(guī)模效應(yīng)和月份效應(yīng),是大多數(shù)西方工業(yè)化發(fā)達(dá)國家股票市場和一些新興股票市場長期廣泛存在的一種現(xiàn)象。該現(xiàn)象的存在很難用現(xiàn)行的資產(chǎn)定價(jià)模型和市場有效性假設(shè)理論進(jìn)行解釋,因此規(guī)模效應(yīng)和月份效應(yīng)就作為股票市場上最重要的“市場異象”被眾多西方金融經(jīng)濟(jì)學(xué)家所廣泛關(guān)注。西方對于“規(guī)模效應(yīng)”及“月份效應(yīng)”的研究已處于成熟階段,而在中國才剛剛起步。 近年來,雖然我國許多學(xué)者對于中國股票市場的有效性問題進(jìn)行了廣泛的研究,但是在股票市場異象方面的研究則相對較少。借用實(shí)證方法對中國股票市場的規(guī)模效應(yīng)和月份效應(yīng)進(jìn)行深入研究分析的文獻(xiàn)尤其少見。因此,在這一問題上還有較大的研究空間。如何有效地借鑒國外成熟的研究成果,進(jìn)行客觀地分析我國股市的“規(guī)模效應(yīng)”和“月份效應(yīng)”,以及深入分析它們背后所預(yù)示的經(jīng)濟(jì)與決策含義,具有極大的經(jīng)濟(jì)價(jià)值和現(xiàn)實(shí)意義。 本文目的在于通過對2005-2008年間滬深A(yù)股“規(guī)模效應(yīng)”及“月份效應(yīng)”存在性的檢驗(yàn),來驗(yàn)證我國股票市場是否與同西方發(fā)達(dá)國家一樣也存在“規(guī)模效應(yīng)”及“月份效應(yīng)”,并且通過對主要的解釋性假說的分析,進(jìn)一步探尋它們存在的深層次原因。最后針對我國股市異�，F(xiàn)象的現(xiàn)狀,作出投資策略建議。
【學(xué)位授予單位】：西南交通大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號(hào)】：F832.51;F224

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2584597