【摘要】：房地產(chǎn)行業(yè)是關(guān)系國(guó)計(jì)民生的重要行業(yè)，房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，直接影響到一國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的運(yùn)轉(zhuǎn)和人民生活質(zhì)量的改善。近些年來(lái)，我國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)在A股和H股上市的勢(shì)頭越來(lái)越盛，在此背景下，本文從企業(yè)的融資與公開(kāi)發(fā)行行為出發(fā)，在眾多學(xué)者對(duì)上市公司首次公開(kāi)發(fā)行行為的研究基礎(chǔ)之上，對(duì)我國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)IPO前后經(jīng)營(yíng)績(jī)效進(jìn)行了對(duì)比分析，考查了我國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)是否存在首次公開(kāi)發(fā)行效應(yīng)（以下稱IPO效應(yīng)），即IPO后經(jīng)營(yíng)績(jī)效是否出現(xiàn)了明顯的下滑現(xiàn)象，以及對(duì)IPO效應(yīng)的驅(qū)動(dòng)因素進(jìn)行了初步的探析。 本文利用統(tǒng)計(jì)學(xué)軟件，，用實(shí)證的方法檢驗(yàn)了我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)是存在明顯的IPO效應(yīng)的。本文選取了A股和H股共48家典型的房地產(chǎn)IPO企業(yè)，對(duì)樣本企業(yè)在IPO之前２年、IPO當(dāng)年與IPO之后3年共6年的凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)等財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行了考查。研究選用了描述性統(tǒng)計(jì)分析方法對(duì)樣本企業(yè)IPO前后時(shí)段的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行了對(duì)比考查，并運(yùn)用配對(duì)樣本t檢驗(yàn)方法進(jìn)行了顯著性檢驗(yàn)，研究結(jié)果表明我國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)（A股+H股）IPO后的盈利水平總體上是顯著下降的，具體表現(xiàn)在凈資產(chǎn)收益率在IPO后發(fā)生了顯著的下降；同時(shí)，驅(qū)動(dòng)凈資產(chǎn)收益率下降的因素中，總資產(chǎn)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)等發(fā)生了顯著的下降，營(yíng)業(yè)凈利率的變化不顯著。本文的實(shí)證研究又對(duì)整體樣本進(jìn)行了分類(lèi)檢驗(yàn)，分別對(duì)樣本企業(yè)從上市地點(diǎn)、企業(yè)年齡、資產(chǎn)規(guī)模和融資能力四個(gè)角度進(jìn)行分類(lèi)，利用單因素方差分析方法對(duì)樣本企業(yè)IPO前后各個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)分別進(jìn)行考查。結(jié)果表明，我國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)普遍存在IPO效應(yīng)，且不受上市地點(diǎn)、企業(yè)年齡、企業(yè)規(guī)模、融資能力等因素的影響。
【學(xué)位授予單位】：上海外國(guó)語(yǔ)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類(lèi)號(hào)】：F293.33;F832.51;F224

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 盧文彬,朱紅軍;IPO公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)變動(dòng)與股權(quán)結(jié)構(gòu)研究[J];財(cái)經(jīng)研究;2001年07期

2 黃碧;;中小企業(yè)板上市公司IPO效應(yīng)研究[J];財(cái)會(huì)月刊;2008年20期

3 元建興;王瓊;黎翠梅;;制度適應(yīng)、公司治理與IPO募集資金使用研究[J];財(cái)政研究;2007年04期

4 桂荷發(fā),賴德健;IPO與企業(yè)績(jī)效:理論與經(jīng)驗(yàn)分析[J];當(dāng)代財(cái)經(jīng);2005年02期

5 謝玲芳,朱曉明;中國(guó)民營(yíng)企業(yè)上市前后績(jī)效變動(dòng)的實(shí)證研究[J];當(dāng)代經(jīng)濟(jì)科學(xué);2005年01期

6 黃貴海;宋敏;;H股公司上市前后績(jī)效變化的實(shí)證研究[J];管理世界;2005年05期

7 陳文斌;陳超;;新股上市后盈利能力下滑及募集資金使用分析[J];管理科學(xué)學(xué)報(bào);2007年04期

8 王娟,楊鳳林;上市公司籌資結(jié)構(gòu)的實(shí)證研究[J];經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)濟(jì)管理;1998年06期

9 唐仕順;;我國(guó)上市公司IPO效應(yīng)研究[J];金融經(jīng)濟(jì);2006年18期

10 劉紅宇;;房地產(chǎn)企業(yè)融資分析與對(duì)策[J];中國(guó)市場(chǎng);2005年35期

相關(guān)重要報(bào)紙文章 前1條

1 聯(lián)合證券有限責(zé)任公司 張弘 王紅兵;[N];證券時(shí)報(bào);2004年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前1條

1 趙國(guó)儒;中國(guó)民營(yíng)企業(yè)IPO前后經(jīng)營(yíng)績(jī)效變化問(wèn)題研究[D];遼寧大學(xué);2009年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前2條

1 丁鑫;香港創(chuàng)業(yè)板IPO效應(yīng)研究[D];清華大學(xué);2004年

2 李小霞;我國(guó)中小企業(yè)板上市公司IPO效應(yīng)研究[D];暨南大學(xué);2009年

本文編號(hào)：2578976