【摘要】：中國證監(jiān)會于2007年8月14日頒布了《公司債券發(fā)行試點辦法》，正式拉開我國公司債券發(fā)行的序幕。與國外豐富的理論和實證研究相比較，國內針對公司債券發(fā)行所產生的公告效應的研究較為鮮見。 本文以2007年8月14日至2011年12月31日期間發(fā)行公司債券的133個上市公司為研究樣本，運用事件研究法檢驗中國上市公司發(fā)行公司債券所產生的公告效應。研究結果表明：在我們研究的事件窗口中，公司債券的發(fā)行公告對股票價格產生負的影響；但如果以公告日為分界點，公告日前累計異常收益率為正，而公告日后累計異常收益率為負。接下來，，本文綜合國內外相關文獻中的自變量因素，結合我國公司債券市場的實際情況，建立橫截面多元回歸，回歸結果表明公司債信用評級、資產負債率和凈資產收益率均與事件窗口內的累計異常收益率存在顯著的正相關關系，公司規(guī)模、公司年齡、債券期限、市值/總資產、固定資產/總資產及發(fā)行相對規(guī)模與事件窗口內的累計異常收益率不存在顯著相關關系。
【學位授予單位】：暨南大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2012
【分類號】：F233;F832.51;F224

【參考文獻】

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1 牟暉;韓立巖;謝朵;陳之安;;中國資本市場融資順序新證:可轉債發(fā)行公告效應研究[J];管理世界;2006年04期

2 譚躍;梁秀桓;;中國公司債發(fā)行的公告效應研究[J];財會通訊;2011年09期

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本文編號：2578077