【摘要】：上市公司中普遍存在的盈余管理行為向來都是公司治理中的敏感問題,盈余管理行為扭曲了財務報表的真實性,使會計信息無法公允、客觀地反映企業(yè)經營狀況,這將嚴重誤導利益相關者的判斷和決策,甚至影響社會資源的有效配置。隨著我國資本市場的快速發(fā)展,我國上市公司盈余管理問題也日漸明顯,因此如何抑制盈余管理行為就變得備受關注。不少研究結果表明,公司的治理結構會對會計信息的質量產生影響,目前我國公司治理存在很多明顯缺陷,這就為操縱盈余提供了機會。而作為公司治理的核心,董事會治理的完善與否也會對盈余管理行為產生很大影響。因此,要抑制盈余管理行為,就應完善董事會治理機制,提高董事會治理水平。近些年來,機構投資者在國內外都得到了快速發(fā)展,并已發(fā)展成為國內資本市場的重要投資主體,并逐漸改變了我國公司的股權結構。在此背景下,機構投資者能否憑借其所具有的專業(yè)優(yōu)勢和規(guī)模優(yōu)勢對管理層形成有效監(jiān)督,從而對上市公司治理機制和董事會治理機制形成一定的補充,是需要通過實證研究進行檢驗的。近年來,不少學者對機構投資者和盈余管理進行了研究,但多數是單獨研究機構投資者和董事會治理各自與盈余管理的關系,很少有學者將三者聯(lián)系起來。本文試圖從這一角度出發(fā),探討董事會治理在機構投資者持股比例與盈余管理的關系中能否起中介作用,即機構投資者能否通過影響董事會治理而對盈余管理產生抑制作用。本文在對機構投資者、董事會治理和盈余管理相關文獻和理論評述的基礎上,選取2008-2013年滬深兩市A股上市公司作為研究對象。通過描述性統(tǒng)計分析、相關性分析以及回歸分析等統(tǒng)計分析方法,對本文提出的假設進行檢驗。主要得出以下結論:1.樣本公司中的機構投資者能夠對部分董事會治理變量產生影響。機構投資者的介入對后一期的董事會規(guī)模有顯著的正向影響;對后一期的董事會領導權結構和董事持股比例有顯著的負向影響;而對獨立董事比例和董事會會議頻率沒有顯著影響。2.董事會治理機制能夠對公司盈余管理行為產生影響。董事會規(guī)模和董事會持股比例對公司盈余管理有顯著的負向影響,董事會會議頻率和董事會領導權結構對盈余管理有顯著正向影響,而獨立董事比例對盈余管理行為沒有產生顯著影響。3.董事會規(guī)模、董事會領導權結構和董事會持股比例在機構投資者持股比例與盈余管理的關系中起中介作用,即機構投資者可以通過影響董事會規(guī)模、董事會領導權結構及董事會持股比例對盈余管理產生影響。最后,結合本文研究結果,從完善董事會治理和發(fā)展機構投資者兩個角度提出了建議,并總結了本研究存在的局限以及未來進一步研究的方向。
【學位授予單位】：山東財經大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F271;F275;F832.51

【參考文獻】

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本文編號：2573138