【摘要】：隨著國民財富的增加，購買基金成為越來越多投資者的選擇。但是憑借有限的精力和專業(yè)知識，投資者很難在為數(shù)眾多的基金里邊挑選出適合自己的一只。其次，投資者挑選的依據(jù)主要是基金行業(yè)的業(yè)績排名，目前，我國基金行業(yè)仍然是以收益進行排名為主。這種單一指標排名方式只強調收益，忽略了包括風險在內的許多關鍵因素，因此無論是給投資者還是基金管理人都造成了不利影響。因此，構建一種客觀的多指標評價方法，對基金行業(yè)的發(fā)展至關重要。 本文利用交叉效率DEA模型對2010年度10只基金進行績效評價，通過構建以收益率權重最大化為目標函數(shù)的二階段線性規(guī)劃，減少了有效基金最優(yōu)權重的不唯一性。模型中選取的投入指標為收益標準差和基金平均份額費用，產出指標為累積平均凈值收益率及凈資產增長率。 由于DEA模型中的有效決策單元只占被評價決策單元中的少數(shù)，而最優(yōu)權重的不唯一性主要出現(xiàn)在有效決策單元中，因此，無論采用哪種二階段目標函數(shù)，最優(yōu)權重的改變都不大，，從而不同類型的交叉效率模型其結果必然相近。將本文構建的模型計算結果和壓他性、利他型、理想型交叉效率模型的計算結果相比較，其相關系數(shù)均超過90%，因此，不同交叉效率模型的評價結果基本一致。 DEA模型除了能夠對決策單元進行評價以外，其另外一個重要的功能就是對非有效的決策單元進行改進，本文提出了在交叉效率模型下的基金效率改進方法。由于評價中基金都要相互評價，因此，每只基金都可以針對不同的評價基金進行改進。與改進前相比，除了有效基金以外，其他基金的交叉效率值都有所提高。
【學位授予單位】：華南理工大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2012
【分類號】：F224;F832.51

【參考文獻】

相關期刊論文 前6條

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本文編號：2533512