【摘要】：基于2004年6月~2011年6月深圳中小板和創(chuàng)業(yè)板上市公司數(shù)據(jù),文章從異質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)和投資者情緒兩個(gè)角度出發(fā),研究了它們對IPO折價(jià)的影響。結(jié)果顯示,投資者情緒指標(biāo)對IPO折價(jià)作用非常明顯,首日換手率與IPO折價(jià)顯著正相關(guān)而新股中簽率則相反。不同性質(zhì)的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)在總體層面上對IPO折價(jià)作用并不顯著,但是有過成功IPO經(jīng)驗(yàn)的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)或者有多種背景的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)參與能有效降低IPO折價(jià)程度。
[Abstract]:Based on the data of Shenzhen small and medium-sized board and gem listed companies from June 2004 to June 2011, this paper studies their effects on IPO discount from the perspectives of heterogeneous venture capital institutions and investor sentiment. The results show that the index of investor sentiment has a significant effect on IPO discount, and the first day turnover rate is positively correlated with the IPO discount, while the new stock winning rate is opposite. Different types of venture capital institutions do not have significant effect on IPO discount on the overall level, but the participation of venture capital institutions with successful IPO experience or various background venture capital institutions can effectively reduce the IPO discount degree.
【作者單位】： 廈門大學(xué)管理學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目“風(fēng)險(xiǎn)投資支持的企業(yè)IPO折價(jià)、擇機(jī)與后管理問題研究”(項(xiàng)目號:711720 52)
【分類號】：F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2435403