本文選題：開放式基金 + FPR��； 參考：《東北財(cái)經(jīng)大學(xué)》2012年碩士論文

【摘要】：自從2001年9月第一支開放式基金成立以來,中國(guó)開放式基金呈現(xiàn)長(zhǎng)足的發(fā)展態(tài)勢(shì)。鑒于開放式基金在金融市場(chǎng)上所表現(xiàn)出的重要地位和作用,眾多學(xué)者紛紛將其作為重要的研究?jī)?nèi)容之一。其中,中國(guó)開放式的投資流-績(jī)效關(guān)系(Flow-Performance-Relationship,FPR)的研究日漸被人們所重視。從早期的文獻(xiàn)來看,中國(guó)股票型開放式基金呈現(xiàn)出了異于國(guó)外市場(chǎng)上的正向FPR,出現(xiàn)了“異常贖回”現(xiàn)象,即基金績(jī)效越好,投資者更傾向于贖回或不申購該支基金；反而基金績(jī)效越差,投資者更傾向于申購或不贖回該支基金。隨著十年中國(guó)開放式基金的發(fā)展,這種“異常贖回”的現(xiàn)象是否依舊存在于中國(guó)開放式基金市場(chǎng)上?本文即以2004年至2011年間的股票型開放式基金為樣本,以面板數(shù)據(jù)的方法,研究了中國(guó)市場(chǎng)上的FPR,最終得出結(jié)論為中國(guó)市場(chǎng)上隨著法律制度和監(jiān)管的完善,投資者投資水平的提高,金融市場(chǎng)其他參與者能力素質(zhì)的提高,中國(guó)的股票型開放式基金的FPR已經(jīng)顯著的表現(xiàn)為正向關(guān)系,即基金績(jī)效越好,投資者往往更認(rèn)可該支基金,則表現(xiàn)為凈申購量增加,基金份額增大；基金績(jī)效越差,投資者更傾向于不愿意持有該支基金,表現(xiàn)為凈贖回增大,基金份額減少。 目前國(guó)內(nèi)相關(guān)文獻(xiàn)較少,且年限均較早,故研究樣本比較少,從而得出的結(jié)論穩(wěn)定性并不十分良好。本文所選取的數(shù)據(jù)跨度為2004年至2011年,歷經(jīng)開放式基金的發(fā)展、高峰和低潮時(shí)期,相對(duì)來說檢驗(yàn)結(jié)果較為可靠和穩(wěn)定,對(duì)研究中國(guó)開放式基金市場(chǎng)的FPR是一項(xiàng)重要的補(bǔ)充內(nèi)容。
[Abstract]:Since the establishment of the first open-end fund in September 2001, the Chinese open-end fund has shown a rapid development trend. In view of the important position and role of open-end funds in the financial market, many scholars regard them as one of the important research contents. Among them, the research of Chinese open investment flow-performance relationship Flow-Performance-Relationship (FPRR) has been paid more and more attention. From the early literature, the Chinese stock open-end fund presents the positive FPRs which are different from those in the foreign market, and the phenomenon of "abnormal redemption" appears, that is, the better the performance of the fund, the more inclined investors are to redeem or not apply for the fund. Instead, the worse the fund performance, investors are more likely to purchase or do not redeem the fund. With the development of China's open-end funds for ten years, does this phenomenon of "abnormal redemption" still exist in China's open-end fund market? This paper studies the FPRR in China market with the sample of stock open-ended fund from 2004 to 2011 and the method of panel data, and finally draws the conclusion that the legal system and supervision in the Chinese market have been improved along with the improvement of the legal system and supervision. With the improvement of the investment level of investors and the improvement of the ability and quality of other participants in the financial market, the FPR of China's equity open-end funds has shown a positive relationship, that is, the better the performance of the funds, the more the investors tend to approve the fund. The performance of the fund is the increase of net requisition and the increase of fund share; the worse the performance of the fund, the more reluctant investors are to hold the fund, which is shown by the increase of net redemption and the decrease of fund share. At present, there are few related literatures in China, and the number of years is earlier, so the research sample is less, so the conclusion is not very stable. The data span from 2004 to 2011 is relatively reliable and stable during the period of open-end fund development peak and low which is an important supplement to the study of FPR in China's open-end fund market.
【學(xué)位授予單位】：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號(hào)】：F832.5;F224

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

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本文編號(hào)：1778084