本文選題：EVA(經(jīng)濟(jì)增加值) + 股票價(jià)格��； 參考：《復(fù)旦大學(xué)》2013年碩士論文

【摘要】：EVA被定義為公司的所有收入扣除所有的成本(包括股東權(quán)益的成本)之后的所得,在計(jì)算上等于稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)減去股權(quán)和債權(quán)的成本。在經(jīng)濟(jì)學(xué)上它表示的是扣除顯性成本和隱性成本后的剩余。EVA在國(guó)外已經(jīng)成為了一個(gè)運(yùn)用十分廣泛的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo),但在我國(guó)企業(yè)中應(yīng)用的還不是很多,這與我國(guó)資本市場(chǎng)起步較晚,發(fā)展還不夠完善有關(guān)；也與企業(yè)仍然遵循利潤(rùn)為導(dǎo)向,而忽視自身的價(jià)值創(chuàng)造有關(guān)。 本文選取滬深300指數(shù)中的203個(gè)樣本,運(yùn)用回歸分析以及其他統(tǒng)計(jì)方法對(duì)EVA、ECA與股價(jià)變動(dòng)、股價(jià)變動(dòng)率的相關(guān)性進(jìn)行實(shí)證分析,得到的結(jié)果是對(duì)于資本密集型行業(yè)ECA能更好的解釋股價(jià)的變動(dòng),對(duì)于勞動(dòng)密集型行業(yè)EVA能更好的解釋股價(jià)的變動(dòng)。這說明ECA這個(gè)指標(biāo)對(duì)于投入資本量比較大的資本密集型行業(yè)更加重要,資本的投入產(chǎn)出比反映了這類企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造過程。 通過全文的分析我們得到EVA對(duì)于股價(jià)變動(dòng)的解釋程度不高,即EVA在我國(guó)A股市場(chǎng)目前來看還并不適用,這可能與我國(guó)資本市場(chǎng)不夠有效、統(tǒng)計(jì)指標(biāo)存在偏差以及計(jì)算方法的偏差有關(guān),但從另一個(gè)側(cè)面反映出上市公司的價(jià)值創(chuàng)造能力仍然有待提高。
[Abstract]:EVA is defined as the income of a company after deducting all costs (including the cost of shareholders' equity), which is calculated to be equal to the net operating profit after tax minus the cost of equity and debt.In economics, it means that after deducting the explicit cost and the hidden cost, EVA has become a very widely used performance evaluation index abroad, but not many of them have been applied in Chinese enterprises.This is related to the late start and imperfect development of the capital market in China, and the fact that the enterprises still follow the profit orientation and ignore their own value creation.In this paper, 203 samples of CSI 300 index are selected, and the correlation between EVACAA and stock price change and stock price change rate is analyzed empirically by regression analysis and other statistical methods.The result is that ECA can better explain stock price movements for capital-intensive industries and EVA for labor-intensive industries.This indicates that ECA is a more important indicator for capital-intensive industries with large capital input, and the ratio of input to output of capital reflects the value creation process of such enterprises.The deviation of statistical indexes and the deviation of calculation methods are related, but the value creation ability of listed companies still needs to be improved from the other side.
【學(xué)位授予單位】：復(fù)旦大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號(hào)】：F832.51

【共引文獻(xiàn)】

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2 孫建強(qiáng);趙倩倩;張靜;;基于價(jià)值管理的EVA財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)研究——以青島啤酒為例[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2012年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2012年

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本文編號(hào)：1758774