發(fā)布時(shí)間：2018-04-02 13:12

  本文選題：國債　切入點(diǎn)：市場收益率曲線　出處：《復(fù)旦大學(xué)》2012年碩士論文

【摘要】：隨著基金規(guī)模的壯大,保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的發(fā)展,中國債券市場的投資者結(jié)構(gòu)逐漸多元化,對市場利率的博弈更加激烈。并且隨著中國金融市場改革的深化,利率市場化將得以實(shí)現(xiàn),市場的有效性將逐步加強(qiáng),投資者通過積極的債券投資策略獲取超額收益的難度將提高。本文選取中國銀行間債券交易市場2007年-2009年每個(gè)交易日的債券交易數(shù)據(jù),以VBA和Matlab編程,通過Nelson-Siegel模型擬合中國銀行間債券市場每個(gè)交易日的市場收益率曲線,然后分析中國國債市場收益率曲線呈現(xiàn)的特征,統(tǒng)計(jì)分析擬合獲得的模型參數(shù)之間的關(guān)系及特點(diǎn),還有參數(shù)實(shí)際表達(dá)的經(jīng)濟(jì)意義。文中進(jìn)一步將理論聯(lián)系實(shí)際,拓展理論的實(shí)際應(yīng)用,研究中國國債市場收益曲線變動對投資者選擇投資策略的影響,結(jié)合模型參數(shù)的變動和曲線變動的特征,給投資者提供國債投資策略的選擇建議。
[Abstract]:With the expansion of fund size, development of insurance institutions, the structure of China bond market investors gradually diversified, the game on the market interest rate is more intense. And with the deepening of the financial market reform Chinese, the interest rate market will be achieved, the effectiveness of the market will gradually strengthen, investors through active bond investment strategy is difficult to obtain excess returns this paper will improve. Bond transaction data from 2007 China inter-bank bond market -2009 each trading day, with VBA and Matlab programming, through the Nelson-Siegel model fitting curve China inter-bank bond market each trading day the market return and then analyze the characteristics of the income Chinese bond market rate curve, statistical analysis of the characteristic and the relation between the model parameters obtained by fitting parameters, and the practical expression of the economic significance. This paper will be integrating theory with practice, The practical application of the expansion theory is studied to study the impact of the change of the yield curve on the investment strategy of investors in China's treasury bond market. Combined with the variation of the model parameters and the characteristics of the curve change, we provide investors with suggestions for the investment strategy of treasury bonds.

【學(xué)位授予單位】：復(fù)旦大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號】：F832.51;F224

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 范周田;劉樂勇;黃裕榮;;Nelson-Siegel模型在國債收益率曲線構(gòu)造中的應(yīng)用[J];北京工業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào);2009年04期

2 周榮喜;劉雯宇;牛偉寧;;基于SV利率期限結(jié)構(gòu)模型的國債價(jià)差研究[J];北京化工大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2011年03期

3 楊大楷,楊勇;關(guān)于我國國債收益率曲線的研究[J];財(cái)經(jīng)研究;1997年07期

4 任姝儀;楊豐梅;周榮喜;;中國國債利率期限結(jié)構(gòu)Nelson-Siegel族模型實(shí)證比較[J];系統(tǒng)工程;2011年10期

5 盧國鋒;;我國商業(yè)銀行在經(jīng)濟(jì)周期中的債券投資策略研究[J];南方金融;2011年07期

6 王克武;袁維;;利率期限結(jié)構(gòu)的靜態(tài)擬合比較及其應(yīng)用[J];國際經(jīng)濟(jì)合作;2011年01期

7 陳震;王奕俊;;固定收益平臺報(bào)價(jià)與國債收益率曲線實(shí)證研究[J];上海經(jīng)濟(jì)研究;2009年09期

8 沈根祥;;基于動態(tài)Nelson-Siegel模型的利率期限結(jié)構(gòu)預(yù)期理論檢驗(yàn)[J];上海經(jīng)濟(jì)研究;2010年04期

9 胡志強(qiáng);王婷;;基于Nelson-Siegel模型的國債利率期限結(jié)構(gòu)預(yù)測[J];經(jīng)濟(jì)評論;2009年06期

10 何來維;;利率期限結(jié)構(gòu)理論與模型研究評析[J];經(jīng)濟(jì)社會體制比較;2007年06期

相關(guān)博士學(xué)位論文 前1條

1 陳震;中國國債收益率曲線研究[D];復(fù)旦大學(xué);2009年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前5條

1 吳云亞;國債收益率曲線及其波動的實(shí)證研究[D];對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2004年

2 喬宇;我國國債利率期限結(jié)構(gòu)實(shí)證分析[D];對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2006年

3 徐巖;中國國債投資策略研究[D];天津財(cái)經(jīng)大學(xué);2006年

4 崔麗芳;中國國債收益率曲線的變動研究[D];湖南大學(xué);2006年

5 劉琪雯;積極型債券投資策略在中國國債市場的實(shí)證研究[D];復(fù)旦大學(xué);2008年

，

本文編號：1700537