本文選題：股票收益率序列相關(guān)　切入點(diǎn)：過度反應(yīng)　出處：《金融與經(jīng)濟(jì)》2014年06期

【摘要】：本文綜合使用我國2006年至2013年上證全指指數(shù)和相關(guān)構(gòu)成指數(shù)的日度數(shù)據(jù),通過動態(tài)分位數(shù)模型研究我國股票過度反應(yīng)、成交量同股票收益率的動態(tài)影響關(guān)系。實(shí)證結(jié)果表明,我國投資者的過度反應(yīng)使得股票收益率存在負(fù)向的序列相關(guān)。投資者的過度交易和投機(jī)是造成成交量和股票收益率存在負(fù)向影響作用的一個(gè)原因,同時(shí)公司市值也會對投資者的交易行為產(chǎn)生影響。此外,投資者過度反應(yīng)程度越大,股票收益率在隨后的修正程度也會越大。我國投資者需要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理意識,保持理性冷靜的投資觀念,以減少由于個(gè)人心理偏差而造成的投資損失。
[Abstract]:Based on the daily data of Shanghai Stock Exchange index and related component index from 2006 to 2013, the dynamic quantile model is used to study the dynamic relationship between stock overreaction, turnover and stock yield. The overreaction of investors in China leads to a negative sequential correlation of stock returns. Excessive trading and speculation by investors is one of the reasons for the negative effects of turnover and stock returns. At the same time, the company market value will also have an impact on the trading behavior of investors. In addition, the greater the degree of overreaction of investors, the greater the degree of correction of stock returns. Investors in our country need to strengthen their awareness of risk management. Maintain a rational and calm investment concept to reduce the loss of investment caused by personal psychological bias.
【作者單位】： 上海大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;Central
【基金】：國家自然科學(xué)基金青年項(xiàng)目《半?yún)?shù)變換模型的設(shè)定檢驗(yàn)、估計(jì)方法及應(yīng)用研究》(71001061) 上海市“浦江人才”計(jì)劃項(xiàng)目《半?yún)?shù)變換模型在我國上市公司財(cái)務(wù)困境預(yù)警中的應(yīng)用研究》(C類) 上海市教委創(chuàng)新項(xiàng)目《廣義變換模型的估計(jì)理論及應(yīng)用研究》(10YZ24)
【分類號】：F830.91

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10 孫超;教堂塔原則，

本文編號：1661720