發(fā)布時(shí)間：2018-01-30 11:21

  本文關(guān)鍵詞： 貨幣政策 股票市場(chǎng) Markov Switching模型 非對(duì)稱效應(yīng)　出處：《投資研究》2014年05期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：本文運(yùn)用Markov Switching模型研究了我國(guó)貨幣政策對(duì)股票市場(chǎng)影響的非對(duì)稱效應(yīng)。結(jié)論顯示:上海股票市場(chǎng)存在牛市、小熊市及大熊市三種市場(chǎng)狀態(tài),其持續(xù)期分別為8.8個(gè)月、31.1個(gè)月和6.3個(gè)月;我國(guó)貨幣政策對(duì)上海股票市場(chǎng)影響存在非對(duì)稱效應(yīng),這種非對(duì)稱性效應(yīng)主要表現(xiàn)在貨幣政策的同一變量在不同的市場(chǎng)狀態(tài)下對(duì)股票市場(chǎng)的影響是非對(duì)稱的,以及貨幣政策不同變量在同一市場(chǎng)狀態(tài)下對(duì)股票市場(chǎng)的影響也是非對(duì)稱的。
[Abstract]:This paper uses Markov Switching model to study the asymmetric effect of monetary policy on stock market in China. The conclusion shows that there is a bull market in Shanghai stock market. The three market states of Little Bear and Big Bear were 8.8 months, 31.1 months and 6.3 months, respectively. There is an asymmetric effect of monetary policy on Shanghai stock market. This asymmetric effect is mainly reflected in the asymmetric effect of the same variable of monetary policy on the stock market under different market conditions. The influence of different monetary policy variables on the stock market is also asymmetric.
【作者單位】： 東北財(cái)經(jīng)大學(xué)應(yīng)用金融研究中心;東北財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;華夏銀行總行授信審批中心;深圳農(nóng)村商業(yè)銀行坪地支行;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金(71171036 71072140 71203022) 國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金重大項(xiàng)目(12&ZD067) 遼寧特聘教授支持計(jì)劃(遼教發(fā)[2013]204號(hào)) 教育部人文社科青年基金項(xiàng)目(12YJC790091) 遼寧省教育廳人文社會(huì)科學(xué)重點(diǎn)研究基地專項(xiàng)項(xiàng)目(ZJ2013037 ZJ2013043) 遼寧省教育廳人文社科一般項(xiàng)目(W2013218)
【分類號(hào)】：F224;F832.51;F822.0
【正文快照】： 一、引言貨幣政策是政府調(diào)控經(jīng)濟(jì)極為重要的手段,其目的是熨平經(jīng)濟(jì)波動(dòng),促進(jìn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)健康有序發(fā)展。但是由于政策時(shí)滯的存在,貨幣政策的調(diào)整是否適宜、是否有效,并不能立即體現(xiàn)在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中,往往要通過股票等資本市場(chǎng)最先做出反饋,政策制定者通過資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)情況預(yù)測(cè)實(shí)體經(jīng)

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本文編號(hào)：1476116