本文關(guān)鍵詞： 股份支付 會計信息質(zhì)量 公司價值 高管持股比例　出處：《浙江財經(jīng)學院》2013年碩士論文　論文類型：學位論文

【摘要】：本世紀以來，掀起一股股份支付制度的全球化浪潮，尤其是各個發(fā)達國家視股份支付為改善投資環(huán)境、夯實經(jīng)濟基礎(chǔ)、激勵員工的有效公司治理手段。根據(jù)信息不對稱理論和信號傳遞理論，公司經(jīng)營人員比股東擁有較多內(nèi)部信息，為防止內(nèi)部人員在追求自身利益最大化情況下，操縱信息內(nèi)容和虛報信息時機影響會計信息質(zhì)量，，給予高級管理者一定份額的股份預防道德風險發(fā)生從而提高會計信息質(zhì)量。股份支付制度不僅對公司的會計信息質(zhì)量產(chǎn)生一定的影響，而且也對提高員工工作積極性，提高市場對公司股票的信心和公司價值有著深遠的意義。但是在中國股份支付制度起步比較晚，又遭金融危機沖擊的情況下使得中國推廣股份支付制度的進程緩慢下來，股份支付制度的積極效果沒有充分顯現(xiàn)出來，因此研究現(xiàn)階段的股份支付制度并探究上市公司沒有積極采取股份支付制度的原因顯得非常重要。本文從股份支付與會計信息質(zhì)量，股份支付與公司價值的相關(guān)性入手分析股份支付制度在新階段上市公司的實際應用效果。 本文數(shù)據(jù)選擇政策穩(wěn)定期2009年度到2010年度深滬兩市A股上市公司數(shù)據(jù)信息，研究股份支付對會計信息質(zhì)量的影響和股份支付對公司價值的影響。首先本文基于對股份支付的計量確認、會計信息質(zhì)量的特征、公司價值的表現(xiàn)形式等理論基礎(chǔ)的研究，并依據(jù)契約不完備理論、委托—代理理論、信息不對稱理論、超產(chǎn)權(quán)理論等，為實證研究提供充分的理論基礎(chǔ)。其次結(jié)合理論，通過2009—2010年我國A股上市公司的數(shù)據(jù)，提出股份支付與會計信息質(zhì)量、公司價值之間相關(guān)的六個假設(shè)并進行實證研究得出以下結(jié)論：通過股份支付提高高管持股比例對會計信息質(zhì)量高低沒有顯著影響；股份支付影響股權(quán)結(jié)構(gòu)對會計信息質(zhì)量產(chǎn)生顯著的影響，主要以國有股、法人股、以及流通股的持股比例來影響會計信息質(zhì)量的高低，國有股與會計信息質(zhì)量負相關(guān)，法人股與會計信息質(zhì)量正相關(guān)，流通股與會計信息質(zhì)量正相關(guān)；關(guān)聯(lián)方交易程度越高的公司采取股份支付越會使會計信息質(zhì)量降低；通過股份支付影響基本每股收益，且基本每股收益與公司價值負相關(guān)；通過股份支付提高高管人員持股比例與公司價值負相關(guān)；股份支付影響股票價格對公司價值有負面影響。文章進一步分析了產(chǎn)生以上結(jié)論的原因。 最后根據(jù)所得結(jié)論與分析的原因，結(jié)合我國當前實際情況提出完善股份支付制度的政策性建議，并指出本文研究的局限性及對未來研究的展望。
[Abstract]:Since the beginning of this century, there has been a wave of globalization of the share payment system, especially in the developed countries, which regard the share payment as an improvement of the investment environment and consolidate the economic base. According to information asymmetry theory and signal transmission theory, company managers have more internal information than shareholders, in order to prevent insiders from pursuing the maximization of their own interests. Manipulation of information content and false information timing affect the quality of accounting information. To give senior managers a certain share of shares to prevent the occurrence of moral hazard and improve the quality of accounting information. The stock payment system not only has a certain impact on the quality of accounting information. And also to improve the enthusiasm of employees, improve the market confidence in the company's stock and company value has a far-reaching significance. But in China, the stock payment system started relatively late. Under the impact of the financial crisis, the process of popularizing the stock payment system in China has slowed down, and the positive effect of the stock payment system has not been fully displayed. Therefore, it is very important to study the stock payment system at this stage and to explore the reasons why the listed company does not actively adopt the stock payment system. This paper deals with the quality of stock payment and accounting information. This paper analyzes the practical application effect of the stock payment system in the new stage of listed companies. This paper data selection policy stable period from 2009 to 2010, Shenzhen and Shanghai A-share listed companies data information. This paper studies the impact of share payment on the quality of accounting information and the impact of share payment on the value of the company. Firstly, this paper based on the measurement of share payment, the characteristics of accounting information quality. Based on the theory of incomplete contract theory, principal-agent theory, information asymmetry theory, the theory of super-property rights and so on. It provides a sufficient theoretical basis for empirical research. Secondly, combined with the theory, through the data of China A-share listed companies from 2009-2010, the paper puts forward the stock payment and accounting information quality. Six hypotheses related to company value and empirical research are carried out to draw the following conclusions: raising the proportion of senior executives' shareholding through share payment has no significant effect on the quality of accounting information; Share payment has a significant impact on the quality of accounting information, mainly by the state-owned shares, corporate shares, and the proportion of shares in circulation to affect the quality of accounting information. There is a negative correlation between state-owned shares and the quality of accounting information, a positive correlation between legal shares and the quality of accounting information, and a positive correlation between circulating shares and the quality of accounting information. The higher the degree of related party transaction, the lower the quality of accounting information; The basic earnings per share is affected by the share payment, and the basic earnings per share is negatively correlated with the value of the company. Increasing the proportion of senior managers' shareholding through share payment is negatively related to the value of the company; The paper further analyzes the reasons for the above conclusion. Finally, according to the conclusions and the reasons of the analysis, combined with the current situation of our country, this paper puts forward some policy suggestions to perfect the stock payment system, and points out the limitations of this study and the prospect of future research.
【學位授予單位】：浙江財經(jīng)學院
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2013
【分類號】：F275;F832.51;F224

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