本文關(guān)鍵詞：隨機(jī)利率下期權(quán)定價(jià)分析與模擬　出處：《山東大學(xué)》2012年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

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【摘要】：在利率市場化日益推進(jìn)的今天,利率的波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)對各國的金融市場影響越來越大,將利率風(fēng)險(xiǎn)納入系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的考慮范圍顯得尤為必要。在經(jīng)典的B-S公式當(dāng)中,我們假設(shè)利率是確定性的,因而在上面的大背景下,再利用經(jīng)典的B-S公式來考慮問題,誤差會(huì)顯得比較高,在某些情況下可能會(huì)存在嚴(yán)重的危險(xiǎn)。 本文仍然以經(jīng)典的B-S公式為基礎(chǔ)進(jìn)行討論,在此基礎(chǔ)上再假設(shè)利率滿足Hull-White模型(我們會(huì)在文中介紹到使用這個(gè)利率模型的幾個(gè)優(yōu)點(diǎn)),即(4.1)式,這樣加上標(biāo)的資產(chǎn)也滿足一個(gè)SDE,我們便有了兩個(gè)布朗運(yùn)動(dòng)Wt與Wt0。本文的主體思路便開始于此,鑒于我們對這兩個(gè)布朗運(yùn)動(dòng)并沒有先前的假設(shè),我們從下面三種情形開始討論,首先給出兩過程二次變差的定義,此即(4.2)式。從這個(gè)切入點(diǎn)我們分別對ρ=0；ρ=1；以及其它情形三種情況分別得出新型的B-S公式。在前兩種情形中,我們在實(shí)際中都有相關(guān)的產(chǎn)品對應(yīng),因此這顯得更加容易理解。而對于其它情形的討論,雖然在實(shí)際中我們沒有直觀的產(chǎn)品,但它的定價(jià)過程非常自然的程度完全可以用來構(gòu)造一種新的金融產(chǎn)品。 在有了這些新的B-S公式之后,我們發(fā)現(xiàn)它們和經(jīng)典的B-S公式有很大程度的相似之處,于是我們便進(jìn)一步想到它們可能也有類似與經(jīng)典的二叉樹的數(shù)值模擬方法。所以在最后一章里,我們著重討論了前面所提到的兩種情形的二叉樹模擬方法(由于第三種在實(shí)際中并沒有對應(yīng)的產(chǎn)品,我們不予討論)。分析的結(jié)果顯示在隨機(jī)利率的假設(shè)下,確實(shí)有類似于經(jīng)典二義樹的模擬方法,并且我們用Matlab來對其進(jìn)行了模擬,得到了滿意的結(jié)果。
[Abstract]:With the development of interest rate marketization, the risk of interest rate fluctuation is becoming more and more important to the financial markets of various countries. In the classical B-S formula, we assume that the interest rate is deterministic, so under the background above. Then using the classical B-S formula to consider the problem, the error will appear to be relatively high, and in some cases there may be serious danger. This paper is still based on the classical B-S formula. On this basis, we assume that the interest rate satisfies the Hull-White model (we will introduce several advantages of using the interest rate model in this paper, that is, 4. 1). If the underlying assets satisfy an SDE then we have two Brownian motions WTT and Wt0.The main idea of this paper begins here since we do not have previous assumptions about these two Brownian motions. We start with the following three cases. First, we give the definition of quadratic variation of two processes, which is called the form of 4.2). 蟻 1; In the first two cases, we have the relative product correspondence in practice, so it is easier to understand. Although there is no intuitive product in practice, its pricing process is very natural enough to be used to construct a new financial product. With these new B-S formulas, we find that they are very similar to the classical B-S formulas. Then we thought that they might also have numerical simulations similar to those of the classical binary trees, so in the last chapter. We focus on the binomial tree simulation method for the two cases mentioned above (since the third one has no corresponding product in practice, we do not discuss the results of the analysis under the assumption of stochastic interest rate. It is true that there is a simulation method similar to the classical binary tree, and we use Matlab to simulate it and obtain satisfactory results.
【學(xué)位授予單位】：山東大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號(hào)】：F224;F820;F830.9

【共引文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1427463