發(fā)布時間：2018-01-03 02:39

  本文關鍵詞：具有內(nèi)部交易的多頭交易博弈模型　出處：《長沙理工大學》2013年碩士論文　論文類型：學位論文

  更多相關文章： 內(nèi)部交易 公共信息 局部共享信息 市場半強有效性 線性納什均衡

【摘要】：在金融資產(chǎn)交易活動中,某些交易者利用在資產(chǎn)價值(特別是私人信息)信息上具有的優(yōu)勢,進行資產(chǎn)交易行為的問題稱為內(nèi)部交易問題。自從Kyle于1985年提出關于內(nèi)部交易的模型后,引發(fā)了國內(nèi)外眾多專家、學者的研究,取得一系列的豐富成果,當前,內(nèi)部交易問題是金融資產(chǎn)交易市場中一個研究熱點。 在借鑒和參考國內(nèi)外眾多學者在內(nèi)部交易者行為分析方面的研究文獻的基礎上,本論文的論述和主要研究內(nèi)容如下： 1.論述具有內(nèi)部交易問題的研究背景及意義,對國內(nèi)外關于內(nèi)部交易方面的研究文獻進行了歸納與評述。 2.對與內(nèi)部交易問題的相關概念、理論基礎及經(jīng)典模型進行了闡述、概括、分析。 3.針對資產(chǎn)交易市場中各參與者擁有資產(chǎn)價值的信息量不同的情況,根據(jù)納什均衡理論、仿射理論及隨機分析理論,分別探討、建立了具有內(nèi)部交易的單期交易和多期交易市場的一種新的均衡模型,并得到了單期交易和兩期交易模型的線性均衡解。 4.在單期交易的線性均衡市場中,對市場深度、均衡價格信息及各交易者的均衡收益等進行了分析,并得出結論：公共信息或局部共享信息越積極釋放,越有利于外部交易者和噪聲交易者,卻不利于內(nèi)部交易者操縱交易市場。因此,公共信息的存在對市場穩(wěn)定和發(fā)展具有重要意義。 最后,對本文研究內(nèi)容進行了總結,提出進一步對具有內(nèi)部交易問題研究的工作。
[Abstract]:In financial asset trading, some traders take advantage of information about the value of assets (especially private information). Since Kyle put forward the model of internal transaction in 1985, it has aroused the research of many experts and scholars at home and abroad. A series of rich achievements have been made. At present, the problem of internal trading is a hot research topic in the financial asset trading market. On the basis of the reference and reference of many scholars at home and abroad in the field of internal trader behavior analysis, the main contents of this thesis are as follows: 1. The research background and significance of internal transaction are discussed, and the domestic and foreign literatures on internal transaction are summarized and reviewed. 2. Expatiate, generalize and analyze the related concepts, theoretical basis and classical model of internal transaction problem. 3. According to the different information content of each participant in the asset trading market, according to Nash equilibrium theory, affine theory and stochastic analysis theory, respectively. In this paper, a new equilibrium model for single-period and multi-period trading markets with internal transactions is established, and the linear equilibrium solutions of single-period and two-period trading models are obtained. 4. In the linear equilibrium market of single period trading, the depth of the market, the equilibrium price information and the equilibrium income of each trader are analyzed, and the conclusion is drawn: the more active release of public information or local shared information. The more favorable to external traders and noise traders, but not conducive to the internal traders to manipulate the trading market, therefore, the existence of public information is of great significance to the stability and development of the market. Finally, the research content is summarized, and further research work on internal transaction problem is put forward.
【學位授予單位】：長沙理工大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2013
【分類號】：F830.91;F224.32

【參考文獻】

相關期刊論文 前3條

1 黃武軍;吳啟迪;楊繼君;馮云生;許維勝;;一種求解二人序貫博弈均衡的新算法[J];計算機工程與應用;2009年27期

2 李勁;岳昆;劉惟一;;一種面向多Agent交互的博弈Nash均衡求解方法[J];計算機科學;2007年03期

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本文編號：1372034