本文關鍵詞：VaR模型在我國開放式上市基金市場的實證分析

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【摘要】：近年來頻發(fā)的國際性金融危機,引起了學者與業(yè)界金融機構(gòu)風險管理的廣泛關注與高度重視。市場波動性的日益增大,促使研究人員、金融市場參與者和金融監(jiān)管方,尋求更為復雜精細的風險管理工具。本文將以我國開放式上市基金市場為研究對象,尋找適合于衡量上市開放式基金風險量化模型。目前國際上廣泛接受和采用的風險管理標準,是上個世紀90年代以后發(fā)展起來的新型風險管理工具—Va R(Value—at—Riks,指在一定置信水平下,在正常情況下,所持有資產(chǎn)或組合在未來特定持有期內(nèi)的最大損失值)。Va R模型雖然概念簡單,但是要做到準確衡量風險值卻不是一件容易的事情。Beder(1995)做過Va R模型的應用實證,用八個不同的Va R模型來測量三個假定投資組合的風險,結(jié)果表明這些模型度量的R值結(jié)果相差很大。由此可見,在實際應用Va R技術度量風險的過程中,對VAR模型的選擇和評估相當重要。因此本文研究的重點之一是探討Va R模型的最新進展及模型的適用性。本文首先重點探討了Risk Metrics模型和分位數(shù)回歸Va R模型;實證應用于五只上市基金95%Va R;同時采用損失函數(shù)法和符號檢驗法對這些Va R模型進行了選擇評估。運用評估方法得到的結(jié)果來分析各類Va R模型的優(yōu)勢和劣勢,并確定該類模型在我國基金市場的適用性。
【學位授予單位】：廣東外語外貿(mào)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F832.51;F224

【參考文獻】

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1 邱陽,林勇;VaR模型及其在股票風險評估中的應用[J];重慶大學學報(社會科學版);2002年02期

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本文編號：1173718