本文關(guān)鍵詞：詢價(jià)次數(shù)變更對(duì)IPO定價(jià)效率的影響研究

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【摘要】：我國(guó)資本市場(chǎng)的IPO定價(jià)問(wèn)題一直是學(xué)術(shù)界關(guān)注的熱點(diǎn),同時(shí)也是證監(jiān)會(huì)管制的重點(diǎn)。本文通過(guò)對(duì)相關(guān)文獻(xiàn)的梳理,選取2009~2012年在創(chuàng)業(yè)板上市的355家公司作為研究樣本,以2010年11月1日詢價(jià)次數(shù)變更作為大背景,分析不同詢價(jià)次數(shù)安排下機(jī)構(gòu)投資者報(bào)價(jià)行為對(duì)IPO定價(jià)效率的影響。研究發(fā)現(xiàn):(1)詢價(jià)次數(shù)的減少有利于提高IPO定價(jià)效率;(2)網(wǎng)下配售率與IPO定價(jià)效率呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系;(3)在一階詢價(jià)制度下,機(jī)構(gòu)投資者的報(bào)價(jià)家數(shù)與IPO定價(jià)效率呈現(xiàn)倒"U"形關(guān)系。最后,本文根據(jù)研究結(jié)論提出了相關(guān)的建議。
【作者單位】： 云南財(cái)經(jīng)大學(xué)繼續(xù)教育學(xué)院;華潤(rùn)電力新能源事業(yè)部財(cái)務(wù)部;云南財(cái)經(jīng)大學(xué)商學(xué)院;
【基金】：云南省社科規(guī)劃項(xiàng)目(YB201130),(HZ201118) 云南財(cái)經(jīng)大學(xué)人才引進(jìn)項(xiàng)目“會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的一般均衡理論研究”
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 一、引言IPO(Initial Public Offerings),即“首次公開(kāi)發(fā)行”,是指股份公司首次向社會(huì)公眾公開(kāi)招股的發(fā)行方式。隨著我國(guó)對(duì)資本市場(chǎng)發(fā)展的重視,IPO作為企業(yè)的一種融資方式,越來(lái)越受青睞。與此同時(shí),IPO高抑價(jià)現(xiàn)象也越來(lái)越受關(guān)注。所謂IPO抑價(jià),是指IPO公司的首日市場(chǎng)交易價(jià)格遠(yuǎn)

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4 陳e，

本文編號(hào)：1174158