本文關(guān)鍵詞：從戰(zhàn)略管理角度探討中國公司對外直接投資——基于制度、交易成本、資源理論的視角，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

《浙江工商大學(xué)》 2015年

中國戰(zhàn)略資產(chǎn)尋求型跨國購并的驅(qū)動因素與促成研究

吳夢妮  

【摘要】：過去十多年里,中國企業(yè)購并呈現(xiàn)出歷史上最繁榮的狀態(tài),其中的戰(zhàn)略資產(chǎn)尋求型跨國購并最為引人矚目,因?yàn)樗c傳統(tǒng)的跨國購并有很大的不同。 通過對現(xiàn)有文獻(xiàn)梳理,我們發(fā)現(xiàn)目前跨國購并動機(jī)和驅(qū)動因素的研究主要集中在購并方。雖然學(xué)者們提出了其許多的動機(jī)和驅(qū)動因素,但是這些因素過于零散,缺乏系統(tǒng)性,而且以往研究往往只是從特定理論視角出發(fā)(如制度視角)、結(jié)合個別案例研究并未體現(xiàn)更深層次的驅(qū)動因素,無法完整呈現(xiàn)驅(qū)動因素的內(nèi)容與整體結(jié)構(gòu),這會阻礙相關(guān)研究更為細(xì)致深入的展開。 其次,只有少數(shù)的研究對被購并方的驅(qū)動因素提供一些信息,促成交易達(dá)成的雙方彼此選擇的結(jié)合維度就更少涉及了,這已成為現(xiàn)有購并動機(jī)研究的局限和缺失。 另外,以往的研究隱含地假定了“購并都是相似的”,但當(dāng)我們深入其中研究時發(fā)現(xiàn)同樣是戰(zhàn)略資產(chǎn)尋求型購并,相互間也有很大差異。 基于上述討論,本文將以2001～2011年之間成功的戰(zhàn)略資產(chǎn)尋求型的中國企業(yè)跨國購并交易為對象,從驅(qū)動因素及其互動關(guān)系入手,通過扎根理論從宏觀、行業(yè)、企業(yè)三個層次識別出購并方的驅(qū)動因素,系統(tǒng)梳理中國企業(yè)的跨國購并模式,與以往分類相比,這是一個更加規(guī)范嚴(yán)整的過程,主要從案例資料而不是主觀判斷中獲得分類標(biāo)準(zhǔn)與信息。同時關(guān)注被購并方的驅(qū)動因素以及雙方結(jié)合維度,從購并雙方的角度來解釋這些購并何以發(fā)生以及達(dá)成。我們認(rèn)為厘清購并雙方的驅(qū)動因素并了解使得它們相互選擇的結(jié)合維度,有助于人們更全面理解這些購并何以發(fā)生以及這些購并的性質(zhì)。 本文得出如下主要結(jié)論： (1)購并交易是否達(dá)成取決于雙方的互動,而非購并某一方的作用。只有被購并企業(yè)受到強(qiáng)有力的驅(qū)動從而產(chǎn)生足夠水平的動機(jī),購并才可能發(fā)生。因此我們認(rèn)為,購并交易的達(dá)成不是“一廂情愿”,而是雙方互動的結(jié)果。 (2)通過扎根編碼從宏觀、行業(yè)、企業(yè)三個層次提取出國際經(jīng)濟(jì)因素、母國因素、東道國因素、行業(yè)競爭、行業(yè)特征、企業(yè)戰(zhàn)略、戰(zhàn)略性資產(chǎn)短缺7個主要的購并方驅(qū)動因素。 (3)購并交易相互之間差別甚大,我們根據(jù)目標(biāo)市場和業(yè)務(wù)強(qiáng)化,將其分為4大模式：國外市場橫向強(qiáng)化、國外市場縱向強(qiáng)化、國內(nèi)市場橫向強(qiáng)化和國內(nèi)市場縱向強(qiáng)化。 (4)從被購并方的角度梳理其驅(qū)動因素,包括宏觀層面的國際經(jīng)濟(jì)因素、行業(yè)層面的市場因素、以及企業(yè)層面的企業(yè)困境和戰(zhàn)略因素。在購并交易當(dāng)中,被購并方擁有主動權(quán)和決定權(quán),他們會考慮多方面的因素,尤其是在同時有多個潛在買家的情況下,價格遠(yuǎn)不是最重要的。 (5)從購并雙方角度來看,雙方結(jié)合包含了經(jīng)濟(jì)、戰(zhàn)略、資源、信任以及價值觀五個維度。此外,本文還構(gòu)建了一個雙方結(jié)合的“冰山”模型,強(qiáng)調(diào)“水面下”的信任和價值觀比“水面上”的經(jīng)濟(jì)、戰(zhàn)略以及資源更重要。

【關(guān)鍵詞】：
【學(xué)位授予單位】：浙江工商大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F271;F279.2
【目錄】：

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