與發(fā)展程度比較高的國家相比,中國的利率市場化發(fā)展的比較慢,致使銀行業(yè)在對利率風險進行治理的時候所使用的工具都比較簡單。利率風險缺口模型是我國銀行業(yè)主要使用的一種利率風險度量方式,而對于久期模型,VaR值模型,情景分析等利率風險的度量方法在銀行業(yè)中應用的范圍還不是很廣,在實際利率風險管理中應用的層次也比較淺,使得我國商業(yè)銀行在如今開放程度這么高的國際環(huán)境中處于被動的地位,降低自身的競爭能力。目前中國可用的利率衍生品種類非常有限,利率互換是當前交易量最大的利率衍生產品,但是因其流動性差,信用風險大,無法滿足商業(yè)銀行進行利率風險管理的需求。國債期貨的重新上市豐富了銀行業(yè)進行利率風險管理的手段,具體指的是商業(yè)銀行可以借助國債期貨對現(xiàn)貨進行套期保值,減少關于國債資產的利率敏感性缺口,也可以對整體的利率風險敞口進行套保,以達到對自身所面臨的利率風險進行管理的目的。本文基于此,提出使用風險價值法(VaR法)對我國上市商業(yè)銀行的利率風險進行度量,接著探討了國債期貨主力合約與國債現(xiàn)貨之間的雙向格蘭杰因果關系,為下文我國上市商業(yè)銀行利用國債期貨對現(xiàn)貨進行套保提供一定的實證基礎。接著使用國債期貨合約為5年期... 

【文章來源】：西北大學陜西省 211工程院校

【文章頁數(shù)】：73 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

三種國債期貨每月的交易量

第三章 商業(yè)銀行使用國債期貨管理利率風險21且提升了國債市場收益率曲線在定價方面的有效性。圖 3.1 和圖 3.2 顯示了三種國債期貨的從推出以來的交易量與持倉量。圖 3.1 三種國債期貨每月的交易量圖 3.2 三種國債期貨每月的持倉量在圖 3.1 和圖 3.2 中，藍色線表示國債期貨合約是 2 年期的，紅色線是 5 年期的，綠色線是 10 年期的。通過兩圖的分析知，不論是從交易量還是持倉量來看，國內國債期貨合約 10 年期從推出以來的的活躍程度都高于其他兩個期限品種。不過我國 2 年期國債期貨的成交量較低，一是推出的時間比較短，二是國債期貨市場的投資者的構成對其也有影響。按照中國金融期貨交易所的統(tǒng)計，2013 年，在我國國債期貨交易中機構投資者每日平均的持倉量在總持倉量的比例能達到 39%

【參考文獻】：
期刊論文
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[3]運用衍生工具管理我國商業(yè)銀行利率風險的效率研究[J]. 王晉忠,高菲.  武漢大學學報(哲學社會科學版). 2015(06)
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[9]歷史模擬法諸模型的比較研究[J]. 黃劍.  金融研究. 2010(11)
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本文編號：2899766