【摘要】：盈余管理是企業(yè)管理當(dāng)局運用會計或非會計手段調(diào)整公司利潤,旨在誤導(dǎo)以公司業(yè)績?yōu)闆Q策基礎(chǔ)的利益相關(guān)者,或者影響那些以企業(yè)利潤為基礎(chǔ)的契約的后果。在所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)相分離的上市公司中,為了降低代理成本,公司傾向于制定管理者薪酬與公司利潤相掛鉤的薪酬激勵制度。此外,由于管理者比較心理因素的存在,管理者不僅會關(guān)注自身薪酬的絕對數(shù),而且也會將其與他人薪酬比較,比較的結(jié)果會在管理者心里編碼為得益或損失,進而影響管理者的努力程度。當(dāng)管理者由于努力不足等導(dǎo)致公司的利潤無法達到預(yù)期水平,為了更加迎合已定的契約制度,便會增加盈余管理水平,同時盈余管理也是彌補正式契約的一種替代性補償,但是這種行為降低了會計信息的決策有用性,誤導(dǎo)信息使用者的決策行為,甚至嚴重損害信息使用者的相關(guān)利益。本文以委托代理理論和契約參照點理論為基礎(chǔ),選擇管理者團隊中的核心人員一一CEO,以其薪酬為研究對象,綜合國內(nèi)外對薪酬契約參照點和盈余管理的文獻研究,分別從垂直參照點和水平參照點兩個維度來度量CEO薪酬契約參照點,建立契約參照點下CEO薪酬與盈余管理的回歸模型,并從應(yīng)計盈余管理和真實盈余管理兩方面衡量盈余管理的程度;考慮到參照點依存偏好與損失厭惡心理,進一步將契約參照點作用下的相對薪酬劃分為得益區(qū)域和損失區(qū)域,比較兩個區(qū)域CEO相對薪酬與盈余管理程度之間的相關(guān)關(guān)系是否有顯著差異;最后由于職位晉升可為CEO帶來名譽和聲望、更多的薪酬等好處,當(dāng)CEO存在晉升可能時,會放棄晉升前的部分薪酬以提升未來獲得更多薪酬的機會,因此本文引入晉升預(yù)期變量,探究契約參照點效應(yīng)下晉升預(yù)期對CEO相對薪酬與盈余管理的調(diào)節(jié)作用。通過對2010-2017年14150個A股上市公司年度樣本回歸,本文得出如下結(jié)論:(1)在薪酬契約參照點作用下CEO相對薪酬越低,公司盈余管理程度越高;(2)相較于相對薪酬處于得益區(qū)域的CEO,處于損失區(qū)域的CEO盈余管理程度更高;(3)在薪酬契約參照點作用下,晉升預(yù)期顯著降低了由于CEO薪酬激勵不足而進行盈余管理的程度。本文的創(chuàng)新之處在于:第一,本文嘗試探究薪酬契約參照點效應(yīng)下,晉升預(yù)期對CEO相對薪酬與盈余管理之間相關(guān)關(guān)系的調(diào)節(jié)作用,為公司CEO薪酬制定體系的構(gòu)建提供參考依據(jù),即在最優(yōu)契約理論的基礎(chǔ)上還要充分考慮契約參照點效應(yīng)以及晉升預(yù)期這一隱性激勵方式,從而確定最佳的CEO薪酬結(jié)構(gòu),減少操縱盈余的動機。第二,利用本文設(shè)計的契約參照點分析框架探究CEO相對薪酬與盈余管理的關(guān)系,進一步解釋最優(yōu)契約理論可能失效的原因,并且在對盈余管理進行度量時,充分考慮真實盈余管理和應(yīng)計盈余管理兩個方面,拓寬了對盈余管理契約動機的研究范圍。
【學(xué)位授予單位】：東北財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號】：F272.92;F275

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本文編號：2735272