【摘要】：隨著金融創(chuàng)新的步伐日益加快,資產(chǎn)管理產(chǎn)品的種類空前豐富,很多產(chǎn)品在設(shè)計時也越來越復(fù)雜,普通投資者可能存在理解障礙,因此給他們的投資增加了不合理的風(fēng)險。鑒于我國資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資者中占比較大的是個人投資者,他們的資產(chǎn)規(guī)模相對較小,并且大部分投資者沒有足夠的經(jīng)驗和判斷能力,容易被虛假夸大的信息誤導(dǎo),造成經(jīng)濟損失。所以,從制度上對資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)公眾投資者予以幫助是十分緊要的,投資者適當性制度就是其中一個非常重要的內(nèi)容。證監(jiān)會在2016年12月12日出臺了《證券期貨投資者適當性管理辦法》、中國人民銀行等五部委在2017年11月17日聯(lián)合出臺了《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(征求意見稿)》,后者雖然還處于征求意見的階段,它顯示出來的政策導(dǎo)向已經(jīng)十分明顯。這兩個文件的發(fā)布標志著我國在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中投資者適當性制度方面取得了里程碑式的進步。本文在引言部分通過香港雷曼迷你債券案引出資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中投資者適當性制度這個主題,然后對資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和投資者適當性制度的基礎(chǔ)理論進行了闡述,通過對資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中投資者適當性制度立法模式、投資者分類制度、適當性義務(wù)以及金融機構(gòu)損害賠償責任等主要內(nèi)容的分析,發(fā)現(xiàn)我國資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中投資者適當性制度的問題,最后提出建議。在立法模式方面,我國現(xiàn)有的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中投資者適當性制度立法模式類似于自律規(guī)則主導(dǎo)型模式,并不符合我國金融市場發(fā)展的要求。在投資者分類制度方面,我國現(xiàn)有相關(guān)規(guī)定沒有做到對投資者進行統(tǒng)一的分類,對于普通投資者也沒有進行細化規(guī)定。在適當性義務(wù)方面金融機構(gòu)適當性義務(wù)豁免條款缺失。最后,金融機構(gòu)違反適當性義務(wù)給投資者造成損失時缺少對金融機構(gòu)強有力的法律制裁,投資者尋求救濟的道路單一、用訴訟來維權(quán)又難度很大。在借鑒美國、日本、香港等國家和地區(qū)適當性制度的成熟經(jīng)驗的基礎(chǔ)上,本文從以下方面提出進一步改進和完善的建議:建立符合國情的立法模式,構(gòu)建多層次法律體系;設(shè)立統(tǒng)一的投資者分類,細化普通投資者條件;增加適當性義務(wù)豁免條款,免除金融機構(gòu)部分責任;加強對投資者的民事救濟,完善糾紛解決機制。
【學(xué)位授予單位】：西南政法大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號】：D922.287

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本文編號：2693315