發(fā)布時(shí)間：2024-02-26 14:59

　　根據(jù)近幾年國(guó)際清算銀行(BIS)的數(shù)據(jù)顯示,我國(guó)非金融領(lǐng)域集中了較高的杠桿率。從增長(zhǎng)率和公司總債務(wù)來(lái)看,我國(guó)的非金融公司債務(wù)與GDP的比率自2008年以來(lái)一直在快速增長(zhǎng),指標(biāo)一直遠(yuǎn)高于其他國(guó)家的主要經(jīng)濟(jì)體,到2018年初一路飆升到158.2%。從宏觀環(huán)境來(lái)看,如今我國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于下行結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)鍵時(shí)期,非金融企業(yè)的債務(wù)調(diào)整是降低杠桿率和推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的一個(gè)關(guān)鍵步驟,從行業(yè)層次來(lái)看,隨著全球商品價(jià)格持續(xù)下跌,依賴采礦和礦產(chǎn)資源加工的公司的利潤(rùn)急劇下降,礦產(chǎn)企業(yè)面臨著公司短期債務(wù)持續(xù)上升,負(fù)債率率持續(xù)上升,造成公司資金分配不平衡,企業(yè)發(fā)展滯后的難題。在上述背景下,結(jié)合供給側(cè)的結(jié)構(gòu)性改革的工作,為了搞好關(guān)鍵工作"三去一降一補(bǔ)"和持續(xù)降低公司的杠桿比率達(dá)到平衡,政府推出了一系列措施,并提出了以市場(chǎng)為導(dǎo)向的債轉(zhuǎn)股政策,由商業(yè)銀行在2016年初主導(dǎo)進(jìn)行。中國(guó)黃金集團(tuán)作為中國(guó)證監(jiān)會(huì)及上證所停牌新政下的第一單央企重組債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目,打開了市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股與優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入相結(jié)合這種優(yōu)化方案的先河,實(shí)施具有步驟新穎、參與主體眾多、資金來(lái)源眾多的特點(diǎn),分析其債轉(zhuǎn)股的創(chuàng)新方法、實(shí)施過(guò)程和退出機(jī)制對(duì)其他企業(yè)實(shí)施債轉(zhuǎn)股具有好的...

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【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

圖3.1債轉(zhuǎn)股前股權(quán)結(jié)構(gòu)圖

12第3章中國(guó)黃金集團(tuán)簡(jiǎn)介和市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股案例介紹3.1中國(guó)黃金集團(tuán)簡(jiǎn)介3.1.1中國(guó)黃金集團(tuán)基本情況中國(guó)黃金是我國(guó)規(guī)模最大的黃金企業(yè)，同時(shí)也是黃金行業(yè)中僅有的一家國(guó)企。中國(guó)黃金建立于2003年，是世界黃金協(xié)會(huì)在中國(guó)的唯一會(huì)員單位。中國(guó)黃金擁有二級(jí)子公司有57家，總部設(shè)在北京市，其....

圖3.2中國(guó)黃金資產(chǎn)負(fù)債率與行業(yè)對(duì)比圖

133.1.2中國(guó)黃金集團(tuán)財(cái)務(wù)狀況中國(guó)黃金作為黃金行業(yè)一個(gè)大的經(jīng)濟(jì)體量而存在，截止到2019年9月份中國(guó)黃金的季報(bào)顯示，總資產(chǎn)已達(dá)到1159.6億元，凈資產(chǎn)達(dá)到364.4億元，可想而知對(duì)這么大規(guī)模是公司進(jìn)行重組必然會(huì)面臨重重難題，無(wú)疑的是，中國(guó)黃金的舉動(dòng)也將給資產(chǎn)負(fù)債率高的企業(yè)起....

圖3.6：全球PMI數(shù)據(jù)走勢(shì)圖

21圖3.6：全球PMI數(shù)據(jù)走勢(shì)圖數(shù)據(jù)來(lái)源:wind資訊3.3.2中國(guó)黃金債轉(zhuǎn)股的實(shí)施方案?jìng)D(zhuǎn)股前的準(zhǔn)備工作是收購(gòu)子公司剩余股權(quán)，2018年下半年以來(lái)中國(guó)黃金就在起草推進(jìn)對(duì)中原冶煉廠募集資金以及將內(nèi)蒙古礦業(yè)引入中金黃金的工作，因?yàn)閭D(zhuǎn)股的實(shí)施對(duì)象應(yīng)為全資子公司，當(dāng)時(shí)中金黃金只對(duì)中....

圖3.7：中國(guó)黃金債轉(zhuǎn)股框架圖

22在7億元左右。通過(guò)本次債轉(zhuǎn)股的順利開展后，初步測(cè)算，中金黃金每股收益和每年歸母凈利潤(rùn)的增幅都將得到極大提高，光內(nèi)蒙古礦業(yè)90%股權(quán)的注入就為上市公司帶來(lái)凈利潤(rùn)6億元左右。圖3.7是整個(gè)債轉(zhuǎn)股流程的概括。圖3.7：中國(guó)黃金債轉(zhuǎn)股框架圖(1)參與主體本次重組發(fā)行股份的投資機(jī)構(gòu)為國(guó)....

本文編號(hào)：3911550