【摘要】：油氣勘探開發(fā)項目存在大量的不確定性因素,具有投資大、周期長、技術工藝復雜、風險大等特點。從金融領域衍生的實物期權理論可有效地對油氣勘探開發(fā)項目進行分階段的戰(zhàn)略經(jīng)濟評價。油氣勘探開發(fā)項目中存在多種類型的實物期權,但由于其相互之間存在著依賴關系,在進行戰(zhàn)略經(jīng)濟評價時,不能簡單地求和。文中針對油氣勘探開發(fā)項目中存在的兩種典型實物期權———終止期權和停啟期權的特點和價值構成進行了分析。終止期權是綜合考慮項目盈虧狀況的戰(zhàn)略價值,停啟期權則充分考慮了項目進行過程中的靈活性價值�；诙鏄淅碚摌嫿ǖ钠跈鄰秃嫌嬎隳Ｐ�,有效地解決了不同類型期權價值的復合計算問題,并通過實例展示了這兩種期權價值復合的效果。
[Abstract]:There are a large number of uncertain factors in oil and gas exploration and development projects, which have the characteristics of large investment, long period, complicated technology and high risk. The real option theory derived from the financial field can effectively evaluate the oil and gas exploration and development projects in stages. There are many types of real options in oil and gas exploration and development projects, but because of their dependence on each other, we can not simply sum them up in the strategic economic evaluation. In this paper, the characteristics and value composition of two typical real options, termination option and stop start option, which exist in oil and gas exploration and development projects are analyzed. The termination option is the strategic value of considering the profit and loss of the project comprehensively, while the stop start option fully considers the flexibility value in the process of the project. The compound calculation model of options based on binary tree theory is used to solve the problem of composite calculation of the value of different types of options, and an example is given to show the effect of the combination of the two options.
【作者單位】： 浙江大學理學院地球科學系 浙江大學理學院地球科學系 中國石油勘探開發(fā)研究院 浙江大學理學院地球科學系 中國石油勘探開發(fā)研究院 中國石油勘探開發(fā)研究院
【基金】：中國石油天然氣股份有限公司油氣勘探生產(chǎn)發(fā)展戰(zhàn)略及經(jīng)濟評價方法研究項目(107401-C00110) 教育部高等學校優(yōu)秀青年教師教學和科研獎勵計劃
【分類號】：F426.22

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本文編號：2259000